7月7日，港股“造车新势力第一股”小鹏汽车正式在港交所挂牌上市，但盘中跌破发行价165港元/股，跌幅超3%，截至发稿，报164.8港元/股，最新市值超2780亿港元。

小鹏汽车背后的股东阵容可谓豪华，其中淘宝中国是最大的机构股东。

招股书显示，小鹏汽车主要投资人包括阿里巴巴、IDG资本、五源资本、GGV等。小鹏汽车联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏及其关联公司为小鹏汽车控股股东，持股21.75%；淘宝中国持股11.9%，IDG资本持股4.8%。

不仅如此，小鹏汽车的销量也再创新高。据数据显示，今年上半年小鹏汽车累计交付量为30738万台，超过去年全年交付量，其中6月交付量为6565台，同比大增617%，这与公司上市首日股价盘中破发并不匹配。

事实上，小鹏汽车招股期间并未受到投资者热捧，据数据显示，来自股份发售的所得款项净额估计约为137.81亿港元，香港公开发售获得14.73倍超额认购，但不及奈雪的茶获得432倍的认购，京东物流超200倍的认购。

值得注意的是，虽然小鹏汽车上半年交付量超过理想汽车，但与理想的距离相差无几，上半年理想汽车的销量为30154辆，而且就6月销量来看，小鹏汽车位居第三。

小鹏汽车的主要销量为小鹏P7贡献。以6月为例，小鹏汽车的销量为6565辆，其中小鹏P7、G3的交付量分别为4730辆、1835辆。

不过，自3月以来，小鹏G3的销量逐步下降，据数据显示由3月的2247辆逐步下降至6月的1835辆。

老款车型销量增长乏力或导致小鹏汽车开始着急推出新车型，其在上海车展上发布新车型P5以及7月5日小鹏汽车官宣新车车型—小鹏G3i，还将在2022年推出一款全新SUV车型。

另一方面是，公司一季度出现增收不增利的情况。据数据显示，一季度营收为29.51亿元，同比增长616.12%，但净利润同比下降21.05%至-7.87亿元。

从毛利率来看，虽然今年第一季度，小鹏汽车的毛利率为11.2%，但与蔚来、理想汽车相比仍有一定差距，这两家公司的毛利率分别为19.5%、17.3%。

小鹏汽车现在仍未实现盈利，可见新能源汽车的烧钱程度。据招股书显示，2018-今年第一季度，公司的研发支出分别为10.51亿元、20.70亿元、17.26亿元及5.35亿元，其中2019年研发开支占总收入的比重达到89.2%。

当然，小鹏汽车并非个例，蔚来与理想汽车的研发费用也较高，如2020年蔚来汽车的研发费用为24.88亿元，占总营收的15.4%，理想汽车的研发费用为11亿元，占总营收的11.6%。

此外，在美股市场，小鹏汽车的股价接连下跌，从去年11月24日的年内最高价74.49元/股一路跌到今年最低价22.73元/股，随后股价才触底反弹，累计跌幅超44%，最新市值为372.6亿美元，这或许也是小鹏汽车赴港上市的另一原因。