6月23日，招银理财正式推出旗下首只权益FOF理财产品。该产品名为“招银理财招卓泓瑞全明星精选日开一号权益类理财计划”（下称“招卓泓瑞”）。

作为一款纯权益类FOF产品，其风险评级为PR5高风险，为招银理财内部评级最高级。同时，招卓泓瑞可投公募基金和专户，其中权益类资产配置比例不低于80%，固收类资产不高于20%，商品及金融衍生品类资产(按保证金计)不高于15%。

值得注意的是，招银理财为该产品设置了异常苛刻的惩罚性赎回条款。此外，该产品综合费率较高，其中固定投资管理费率1.50%/年，托管费率0.08%/年，认购费1.2%，引发市场关注。

据该产品说明书显示，根据份额持有期限收取赎回费，份额持有期限小于365个自然日（不含）时，赎回费率为2.00%；份额持有期限大于等于365个自然日但小于730个自然日（不含）时，赎回费率为1.00%；份额持有期限大于等于730个自然日时，赎回费率为0%。

这意味着，投资者需要持有超过两年才能免交赎回费，持有不足1年则需要缴纳高达2%的赎回费。在此之前，为吸引投资者基金公司鲜有征收短期惩罚性赎回费。

实际上，由于FOF产品相当于一揽子基金组合，本身涉及到双重收费的问题，费率太高可能会影响投资者体验。

按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》要求，基金公司对持续持有少于7日(自然日)，并发起赎回的投资者，收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。

而招银理财在说明书中明确表示，仅仅20%的赎回费计入理财计划，另外80%归属于销售服务机构，即招商银行。

截至2020年末，招银理财总资产80.61亿元，净资产74.74亿元。报告期内实现营业收入37.72亿元，其中受招商银行委托管理产品而获得的管理费收入34.64亿元，占比91.83%；实现净利润24.53亿元。