阿里巴巴集团(09988.HK)公布截至2021年3月31日止季度以及2021财年业绩成绩单。阿里巴巴上季因违反内地《反垄断法》，被国家市监总局罚款逾182亿元人民币，拖累公司录得上市以来首次季度经营亏损达人民币76.63亿元。

尽管受天价罚单影响，公司今年首季度收入为1873.95亿元(人民币，下同)，同比增长64%，若不考虑合并高鑫零售的影响，同比增速为40%。2021全财年收入7172.89亿元，同比增长 41%，若不考虑合并高鑫零售的影响，同比增速32%。 展望未来，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在电话会议中表示，我们决定在新财年进行更为坚决的投入，将业务增长所带来的所有新增利润，都投入到重点战略领域，比如技术创新丶帮助商家降低经营成本的一系列举措，用户增长和用户体验提升，商品和供应链能力建设，基础设施的建设和创新业务。 阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者（AAC）超过 10亿，其中8.91亿来自中国零售市场丶本地生活和数字媒体及娱乐平台，约2.4亿来自海外。

张勇说，我们希望在新的财年，中国消费者能够继续增加1亿以上，尽快实现中国消费市场年度购买用户超过10亿的目标。 阿里业绩成绩单公布之後，被多间大行表示看淡阿里盈利增长前景，随即调低阿里目标价至300元以下，其中瑞信更将今明两年度盈利预测调低最多一成三。 瑞银认为，阿里巴巴管理层对2022财年采取进取的投资策略，将所有新增利润投入到於2022财年重点战略领域，基於市场原预期阿里2022财年盈利可录14%至16%增长，但在进取投资指引下，料市场或估计阿里2022财年盈利预测正面看法会有所减弱，或下调盈利预测。

摩根大通则估计市场对阿里2022财年经调整盈利增长14%预测有下行风险，更意味着阿里於2022财年盈利将会为零增长，会令市场人士感到失望，投资者会关注投资何时才可取得回报包括2023财年前景，但要评估时取得回报料目前仍属言之过早，料阿里股价对此反应负面。 但是，摩根士丹利持不同看法，预计中国市场将持续迎来需求覆苏，阿里巴巴「平衡的货币化能力将带来超预期的增长」。

摩根士丹利指，中国内需消费将陆续释放，线上消费进程也在加速，因此更加看好电子商务板块，维持阿里巴巴「增持」评级，并将美股目标价调高至245美元。 阿里巴巴今早港股开盘时较昨日收市价大跌逾6%，报200.1港元，开市後跌幅收窄，收市时跌约4.03%，报204.6港元。