国家外汇管理局3月7日公布的数据显示，截至2021年2月末，我国外汇储备规模为32050亿美元，较1月末下降57亿美元，降幅为0.18%。

　　“2021年2月，我国外汇市场运行稳定，市场预期更趋理性。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家财政政策及通胀预期等因素影响，美元指数上涨，主要国家债券资产价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅下降。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英解读称。

　　中国民生银行首席研究员温彬对《金融时报》记者表示，2月外汇储备规模整体上保持平稳，环比小幅回落57亿美元，估值因素是导致外汇储备规模小幅回落的主要原因。从估值方面看，受疫苗接种进展良好、疫情防控逐渐见效以及市场对美国经济复苏持乐观态度等因素影响，2月美元指数小幅上涨，美元汇率指数（DXY）上涨0.3%收于90.9。非美元货币对美元涨跌互现，英镑上涨1.6%，欧元下跌0.5%，日元下跌1.8%。主要资产价格方面，股票价格整体上涨，标普500指数上涨2.6%，欧元区斯托克50指数上涨4.5%，日经225指数上涨4.7%；但由于通胀预期升温，债券收益率上行，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌1.6%。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值因素导致2月外汇储备规模减少。

　　从真实贸易和跨境资本流动方面看，温彬谈道，全球经济复苏，行业景气度提升，2月摩根大通全球综合PMI指数环比回升0.9个百分点达到53.2%。主要经济体复苏形势好转，美国供应管理协会制造业PMI指数环比回升2.1个百分点达到60.8%，创2018年9月以来的新高。欧元区制造业PMI指数环比回升3.1个百分点达到57.9%，创2018年3月以来的新高。日本制造业PMI指数环比回升1.6个百分点达到51.4%，重回荣枯线之上。复苏形势好转带动需求回暖，今年前两个月，以美元计价的我国出口金融同比增长60.6%，对外汇储备规模保持平稳形成利好。另外，2月国内资本市场走势整体向好，北向资金净流入412亿元，跨境资本流动对外汇储备规模形成支撑。“估值因素仍是主要影响因素，真实贸易和跨境资本流动综合抵消估值影响后，2月外汇储备规模呈现小幅回落。”温彬说。

　　今后的外汇储备规模趋势如何？王春英表示，展望未来，全球疫情防控和经济复苏仍面临较多不确定性，国际金融市场波动性较大。但我国将更好统筹疫情防控和经济社会发展，保持国际收支基本平衡，有利于外汇储备规模基本稳定。

　　“下一阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。”在温彬看来，随着国内经济稳步复苏，人民币资产表现出较大吸引力，国际收支有望保持基本平衡，为外汇储备规模保持稳定提供了条件。但也要看到，全球疫情防控和经济复苏仍面临较大不确定性，近期大宗商品价格涨势较快，主要经济体通胀预期升温，国际金融市场波动加大，这些可能会对外汇储备规模的稳定形成一定扰动。