11月市场继续开门红。

　　11月3日，A股延续前一交易日强势走势。在大金融板块和科技板块的强势带动下，截至收盘时，上证指数和深证成指均涨超1%。

　　来源：Wind

　　券商龙头中金公司上市次日的表现更是令人欣喜，在首日开板后，今日上午开盘迅速封上涨停直至收盘，全天成交35.91亿元。昨日趁开板进场的投资者直言惊喜：“猝不及防的大涨，牛又来了？”

　　展望未来，业内人士认为，流动性充裕下带来的估值溢价显然已经成为过去时，盈利驱动将成为驱动未来市场上行的核心关键。具体到板块配置上，11月建议投资者可以关注金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。

　　北向资金两日净流入

　　三季报披露、经济复苏带来的收紧预期、欧美疫情反复、美国大选等不确定因素下，A股市场近期震荡加剧。

　　11月3日，沪深两市主要指数高开后维持震荡，沪指盘中一度涨1.6%。

　　据Wind数据，截至收盘时，上证指数上涨1.42%，报3271.04点；深证成指上涨1.19%，报13580.04点；创业板指上涨1.33%，报2744.31点；科创50指数涨3.43%。两市成交额超7800亿元。

　　盘面上，有色金属、国防军工、第三代半导体等板块表现较为强势。

　　Wind数据显示，截至收盘，第三代半导体指数涨幅5.13%。个股中，聚灿光电(300708,诊股)涨20%，乾照光电(300102,诊股)涨幅11.29%，露笑科技(002617,诊股)涨6.11%，赛威电子、华润微(688396,诊股)、富满电子(300671,诊股)涨幅均超5%。场内相关主题基金涨幅均超过1%。

　　数据来源：Wind

　　业内人士表示，半导体行情主要受到政策预期提振，国家2030计划和“十四五”国家研发计划已明确第三代半导体是重要发展方向。

　　大金融板块今日集体发力，券商板块涨幅最大。券商龙头中金公司A股上市后的第二个交易日，迎来涨停。盘后龙虎榜显示，买一席位是兴业证券(601377,诊股)陕西分公司营业部，净买入3.91亿元，前五席位合计买入6.61亿元。该席位今日还买入了聚灿光电，同样涨停；前一日买入的汇川技术(300124,诊股)同样出现了涨停行情。Wind数据显示，本月该席位胜率近60%。

　　兴业证券陕西分公司营业部交易明细

　　来源：东方财富(300059,诊股)网

　　市场人士称，这个券商营业部疑似知名游资方新侠所在的营业部，方新侠被市场看作85后游资代表。

　　数据来源：上交所网站

　　据测算，参与中金公司打新的投资者，目前每签已经赚了12690元。但在首日49.27%的换手率下，没忍住震荡跑掉的投资者，则完美地错过了今天的涨停。

　　值得关注的是，在市场情绪回暖的背景下，北向资金已连续两个交易日净流入。Wind数据显示，11月3日，北向资金净买入31.21亿元，11月2日，北向资金流入30.81亿元，两日合计共流入超过60亿元。

　　来源：Wind

　　对于今日A股大涨，银河证券投资顾问苗泽对中证君表示，其背后原因主要有三点。第一，三季报披露完毕，统计结果看，A股第三季度盈利同比、环比仍旧处于大增状态，符合国内经济复苏趋势，A股的根基没有问题。第二，国内疫情控制好、经济复苏势头好，市场预期资金面会更进一步收紧，对流动性敏感的科技股等出现杀估值现象，但公司基本面没有发生变化，所以下跌空间很有限。第三，对于全球疫情的二次暴发，目前看暂时只对中国带来了情绪上的冲击，在这种背景下，中国更是全球资金的避风港。

　　盈利转好驱动下一轮行情

　　“对于中长期行情，流动性充裕下带来的估值溢价显然已经成为过去时，而盈利驱动，将成为驱动未来市场上行的核心关键。” 华鑫证券首席策略分析师严凯文向中证君表示。

　　11月开始，连续两个交易日A股表现良好，站在当前时点，投资者应该买些什么？

　　严凯文表示，目前行情正处于风格再平衡阶段，业绩不及预期下的抱团白马瓦解之后，市场未来一阶段配置的思路，盈利持续扩张是首选，“券商+科技”有望满足此类条件；对于“大白马”而言，盈利不及预期下的降估值是必然。而估值与盈利匹配更合理的公司有望获得市场青睐。

　　兴业证券建议，投资者应聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。

　　中银证券(601696,诊股)认为，在11月的行业配置上，银行、保险、券商、汽车等顺周期板块值得增配。科技股把握估值与业绩匹配度，建议关注量价齐升的光伏、行业格局改善的面板、业绩确定性较强的消费电子，疫苗和半导体可能会有反弹但不建议介入。消费板块中，食品饮料的基本面较为稳定，高估值部分消化，若有超调可以逢低介入。主题上，关注新能源汽车、国改、半导体、新三板精选层带来的投资机会。