悦康药业集团股份有限公司本月15日将迎来首次科创板公开发行股票上会大考，本次公开发行股票的数量不超过 9,000 万股，占发行后股本比例不低于 10%，发行后总股本 不超过 45,000 万股。

悦康药业是以高端化学药为主导的大型医药企业集团、以研发创新为驱动的国家级高新技术企业，主营业务涵盖药品研发、制造、流通销售全产业链条，具备注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂等多种剂型以及部分原料药的生产能力，产品覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌以及抗肿瘤等 12 个用药领域。

募集资金投资项目研发中心建设及创新药研发项目固体制剂和小容量水针制剂高生产线建设项目，原料药技术升级改造项目，智能编码系统建设项目，营销中心建设项目，智能化工厂及绿色升级改造项目补充流动资金，募集资金15.05亿元。

发行前公司实际控制人于伟仕夫妇间接控制公司 52.57%股份，本次发行后其持股比例将下降为 43.81%，但仍为公司实际控制人。

截至 2019 年底，公司合并报表资产负债率为 67.56%。公司应收账款持续增加，报告期各期末公司应收账款账面价值分别为 3.27 亿元、6.45 亿元和 7.17亿元。公司应收账款客户主要系全国或区域性大中型医药商业公司、公司长期合作经销商等。

报告期内，公司所得税税收优惠金额占利润总额的比例分别为 6.31%、5.15%
和 5.02。

报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为 2,300.18 万元、2,614.94万元和 2,518.86 万元，占公司利润总额的比重分别为 11.56%、8.05%和 7.59。

公司 2017 年度、2018 年度和 2019 年度归属母公司股东的加权平均净资产收益率分别为 46.82%、31.92%和 29.17%。

公司营业收入持续增长，2017 年度-2019 年度营业收入分别为27.00 亿元、39.83 亿元和 42.88 亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 11,963.13 万元、26,065.22 万元和 26,881.18 万元。销售毛利率分别为 43.03%、60.19%和 60.92%。

报告期内，公司研发投入情况如下：

2017 年 1 月，国家卫计委发布了药品流通领域“两票制”的实施方案，拟通过压缩药品环节，降低虚高药价。两票制是指药品从出厂到进入终端医院，只能开具两次发票，即药品生产企业将药品销售给配送经销商开具一次发票，配送经销商将药品销售给医院再开具一次发票。药品生产企业设立的仅销售本公司药品的经销企业和进口药品国内总代理通常可视为生产企业。

报告期内，公司通过经销商组织销售。公司经销商分为推广经销商和配送经销商。推广经销商既要承担药品配送职能，也要承担市场推广职能；配送经销商仅承担药品配送职能。“两票制”的实施对公司生产经营的影响主要体现在市场推广方面。

报告期内，期间费用总额分别为97,828.33万元、201,506.58万元和222,665.08万元，期间费用率分别为 36.23%、50.60%和 51.93%，期间费用增长主要由于“两票制”政策实施后销售费用增加及不断加大研发投入导致研发费用增加。

报告期内，公司销售费用分别为65,229.32万元、171,978.61万元和188,124.77万元，占营业收入的比例分别为 24.16%、43.18%和 43.88%。

报告期内，公司销售费用的增长主要系市场推广费增加，公司销售费用 2018 年度较 2017 年度增加106,749.29 万元，其中市场推广费增加 106,595.26 万元。市场推广费主要系公司产品市场推广过程中所产生的学术会议费用、市场调研费用等。

报告期内，公司其他收益分别为 1,226.70 万元、1,609.81 万元和 1,927.22 万元，包括当期收到的可计入当期损益的政府补助和递延收益结转。

报告期内，公司信用及资产减值损失主要包括坏账准备和存货跌价损失，具体明细如下：

公司存货主要包括原材料、在产品、半成品及库存商品。报告期各期末，存货账面价值分别为 49,833.89 万元、70,005.30 万元和 55,668.00 万元，占流动资产的比例分别为 25.25%、37.82%和 29.62%。