文：权衡财经研究员 朱莉

编：许辉

传统LCD液晶显示屏中的背光模组中主要由光源、导光板、以及导光板之上的下扩散膜、下增光膜、上增光膜、上扩散膜等光学膜组成，物料多，工艺复杂，如能创新减少物料和工艺，做到性价比和轻薄化，传统LCD液晶显示屏才能在OLED、MicroLED显示等新型自发光显示技术紧追下，稳定其市场地位。

南京贝迪新材料科技股份有限公司（简称：贝迪新材）拟在创业板上市，于2021年12月28日获受理，保荐机构为中信建投证券。本次拟公开发行不超过2,500.00万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%，拟募资5.498亿元用于贝迪新材5G高频通信用高分子膜材料产业基地建设项目、贝迪新材显示用量子点复合膜生产项目、贝迪新材研发中心建设项目和补充流动资金。

截至上会稿签署日，刘勇直接持有公司36.94%的股份，通过南京宁翀控制公司2.69%股份，通过延平贝久宏控制公司0.64%的股份，合计控制40.27%股份，为公司控股股东及实际控制人。

贝迪新材主要从事功能高分子膜材料的研发、生产、精加工和销售。2018年-2021年1-6月，公司的营业收入分别为5.179亿元、4.639亿元、5.986亿元和3.908亿元，2019年较2018年营收下滑10.43%，2020年较2019年营收增长29.04%；各期净利润分别为2209.57万元、2522.88万元、3379.89万元和2288.79万元，2019年较2018年增长14.18%，2020年较2019年增长33.97%。

报告期内，公司主营业务收入以基础光学膜片、复合膜片和量子点膜片销售收入为主，占主营业务收入的比例在90%以上，主营业务收入呈现波动趋势。其中，基础光学膜片销售收入分别为4.648亿元、3.798亿元、3.441亿元和1.806亿元，2019年和2020年同比增幅分别为-18.29%和-9.39%；复合膜片方面，销售量持续增加，2020年和2021年1-6月分别实现销售收入1.335亿元和1.402亿元，占主营业务收入的比例分别为23.06%和36.54%；量子点膜片方面，2020年和2021年1-6月分别实现销售收入6,151.47万元和4,784.37万元，占主营业务收入的比例分别为10.62%和12.47%。

报告期内，贝迪新材以境内销售收入为主，各期境内销售收入占主营业务收入的比例分别为91.87%、87.03%、78.73%和77.20%。华东地区、华南地区销售占比较高，公司产品销售呈现出一定的地域集中特征，主要是由于长三角和珠三角是我国新型显示产业发展和应用企业的集中区域。

截至2021年6月30日，贝迪新材共有员工495人，其中技术研发人员41人，占员工总数的8.28%。2018年-2021年1-6月，贝迪新材研发费用分别为1,993.52万元、2,423.19万元、2,668.75万元和1,673.49万元，研发费用率分别为3.85%、5.22%、4.46%和4.28%。

目前，贝迪新材已经与京东方、海信集团、乐金集团、喜星集团、新谱集团、瑞仪集团等国内外知名显示面板制造商建立了合作关系。2018年-2021年1-6月，公司前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的比重分别为67.06%、62.31%、71.00%和69.74%。

功能高分子膜材料行业的生产和精加工涉及化学材料配方、高分子材料、光学性能测试、高精密装备设计技术、自动化工艺技术与控制等多学科的综合应用。公司的技术创新主要集中在两个方面：一是以改进精密涂布工艺和配方工艺为基础，开展制备超薄、超亮、高色域以及低成本量子点膜技术研究创新，同时针对具有市场潜力的LCP膜产品，开展薄膜挤出拉伸等生产工艺相关研发创新。二是以公司生产经验积累为基础，不断改进功能高分子膜材料精加工工艺，不断提升生产效率和产品质量。

公司产品主要应用于显示面板制造领域，终端产品为液晶电视、平板电脑等消费电子产品。公司主要产品融合了“高精密成型技术”、“高精密涂布技术”、“高精密押出及拉伸技术”和“关键装备设计技术”等功能膜研发和生产核心技术。

公司已经取得专利84项，其中发明专利23项、实用新型专利61项（中国实用新型45项，日本实用新型8项，德国实用新型8项），上述专利涵盖了从产品设计、工艺技术改良、原材料制备、生产设备研发与制造等各个方面。

公司系国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、江苏省民营 科技企业、江苏省服务型制造示范企业、南京市培育独角兽企业、中国光学光电 子行业协会液晶分会常务理事单位及南京平板显示行业协会会员单位。同时，公 司设有国家级博士后科研工作站分站、江苏省（贝迪）高分子新材料工程技术研 究中心、江苏省功能高分子膜材料工程研究中心以及江苏省企业技术中心，上述 研究中心的建设进一步增强了公司的研发实力。