当前全球遭遇百年变局与世纪疫情叠加，科技创新将会引领未来的经济已成为各国的战略核心和大国博弈的焦点。”“硬科技”是国之重器，面对百年未有之大变局，随着各国普遍认识到了科技创新在国家竞争、构造国家发展新优势中的关键作用，国家之间科技竞争的日趋激烈。

许多国家也纷纷对科技顶层决策机制进行了改革，以确保能从国家整体利益出发制定统一的科技创新战略规划和政策。例如2022年2月由众议院修改通过了《2022年美国创造制造业机会和技术卓越与经济实力法案》，加强了对关键技术领域特别是信息、能源、生物医药等相关领域的支持。以及我国对国家级“专精特新”小巨人的政策支持以及定向减税，“十三五”时期我国鼓励科技创新税收政策累计减税2.54万亿元。

而且科技企业的发展往往面临“赢者通吃”的境遇，因此科技股在享受高收益的同时往往也面临着高风险。苹果公司(APPLE)的市值高达2.4万亿美元，而排名30名以后的公司市值均在1000亿美元以下，排名100名的企业市值仅占苹果公司的1%左右。科技股的选股难度大，个人投资者相较于挑选股票更适合于选择被动跟踪科技指数的科创型基金产品。

指数投资与股票投资相类似，我们希望能够长期持有“物美价廉”的投资标的。首先，对于科创型指数而言，指数的前十大重仓公司应该主要配置在高新科技行业；其次，我们希望指数持有的公司能在较低的估值水平下，保证较好了盈利能力；最后，指数良好的规模承载能力可以减少金融衍生工具交易时所造成的摩擦损失。

科创板业绩延续高增长，机构持仓持续增加

在A股市场，科创板则是科技创新引领经济转型的集中体现。据东方财富Choice数据显示，随着2021年业绩快报的披露，2021年科创板上市公司合计实现归母净利润929.09亿元，同比增长72%。

在业绩高增长的吸引下，公募基金对科创板公司的持仓比例也是持续增加。据银河证券统计，截至2022年初，公募基金对科创板的持股市值增加显著，公募基金的持仓金额达1561.03亿元，持股市值占公募基金总持仓市值比例提升至4.22%。

而随着近期市场的回调，科创板的估值也来到了历史低位，东方财富Choice统计，截至2022年3月23日，科创50指数市盈率-TTM为41.14倍，处于上市以来的百分位0.88%，为投资者提供了较好的入场时机。

如何挑选合适的基金？

1、被动型指数基金。在2008年伯克希尔股东大会上，Tim Ferriss提问巴菲特：“如果你只有30岁，没有其他经济依靠，只能靠一份全日制工作谋生，没有办法每天进行投资，假设你已经有些储蓄足够支撑你一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万元将会如何投资？”巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资于一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作……”

正如巴菲特所说的那样长期来看，能跑赢指数基金的基金经理屈指可数。相较于主动型基金由基金经理管理，我们必须付基金经理费用。被动型基金的管理费较低，通常来说，普通主动股票基金的管理费率为1.5%，而指数基金的管理费率仅有0.5%，每年费率少收了1%，以100万元的本金计算，每年能为投资者节省1万元。而且指数基金采用了纪律化投资，仓位始终维持在90%以上，克服了投资者情绪的影响。

目前科创板的行业指数基金，场内共有四只科创50ETF，它们分别是华夏、易方达、工银瑞信、华泰柏瑞这四只。科创板50指数由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，而作为被动跟踪型指数基金，考核的唯一标准就是跟踪误差，这四只的跟踪误差都控制在0.11%~0.12%左右，差距不大。

除了科创50之外我们还可以选择科技50指数基金

科技50策略指数与科创50指数的成分股累计图如下所示，科技50策略指数呈现出更好的分散度，前10大和20大成分股股权重占比分别为29.7%和53.6%；科创50指数的前10大和20大成分股股权重占比分别高达47.5%和70.1%。科技50策略指数的持仓分散度要优于科创50指数，整体的风险分散化能力要更好。

总的来说，科技股的选股难度大，个人投资者相较于挑选股票更适合于选择被动跟踪科技指数的科创型基金产品。而在行业配置的维度，指数应要主要配置于高新科技行业，科技50策略指数与科创50指数主要持仓股票均分布在TMT和生物医药行业，但科技50策略指数相比科创50指数在TMT行业板块的配置更为集中。

最后再考虑规模因素，在规模承载力维度上，优秀的指数应该具有良好的规模承载能力，成分股流动性越好因交易产生的摩擦损失将越低，所以挑选指数基金时尽量挑选规模大的。