虽然近两日市场在政策利好下连续反攻，投资者狠狠回了两口血，但大多数的上市公司仍未收复失地。大跌之际，上市公司选择推出回购计划向市场传递信心。

数据显示，近4周A股拟增持和回购上市公司家数、金额等均显著增加。仅上周(3月7日至3月11日)，54家上市公司已回购的股份达5.95亿股，累计回购金额为84.1亿元；27家上市公司被重要股东增持，累计增持5048.9万股，增持金额合计6.13亿元；另有10家公司推出了增持计划，较前一周翻倍。

当然，上市公司回购自家股票是很常见的事。

拟发行不超过100亿元公司债券

3月17日晚间，洛阳钼业公告，拟在上海证券交易所申请发行不超过人民币100亿元(含)的面向专业投资者公开发行公司债券融资计划。其中，部分资金拟用于回购公司股份，该等股份未来将用于实施股权激励、员工持股计划或法律法规允许的方式。

一般来说，上市公司回购是出于对公司前景的看好，发行公司债券回购无疑更是如此。这或说明管理层强烈看好后续业绩，认为未来现金流充裕足以偿付债券，而当前股价显著低估。

事实上，这一手操作颇有融资炒股的意思，当然与融资客不同的是，洛阳钼业炒的是自家的股。

营收、净利润均创历史新高

那洛阳钼业质地究竟如何呢？一起来看。

首先，股价表现方面。数据显示，自去年9月13日洛阳钼业股价创出阶段性新高8.56元/股后，其股价就开始震荡走弱，至今累计跌幅超35%，并于3月15日创出一年多以来的新低。截止今日收盘，洛阳钼业涨3.25%，报5.09元/股，目前市值1099亿元。

其次，业绩方面。3月15日，洛阳钼业发布2021年度业绩快报，经公司初步核算，报告期内实现营业收入1738.63亿元，同比增长53.89%；实现归母净利51.06亿元，同比增长119.26%；扣非归母净利达41.03亿元，同比增长276.24%，总营收、净利润均创公司历史新高。

对此，洛阳钼业表示，收入增长主要得益于铜、钴市场价格上涨以及基本金属贸易业务规模增长的影响。各项利润指标增长主要受益于公司主要产品价格上涨、产量增长和降本增效的措施。

此外，3月16日晚，洛阳钼业公布2022年1-2月经营情况，2022年1-2月，公司抓住市场有利时机，全力以赴稳产、增产，公司主要产品铜、钴、铌产品产量同比分别增加20%、52%、42%，钼、钨产品产量同比有所下滑。同时受益于各产品销售价格同比全部上涨，公司主要经营指标好于预期，实现年度良好开局。

洛阳钼业表示，公司将2022年定位为“建设年”，是公司实现“上台阶”的关键阶段，公司正在加快刚果(金)两个世界级矿山建设，实现资源利用价值最大化，为公司实现新的跨越奠定坚实基础。TFM混合矿开发项目建设进展顺利，预计将如期投产。未来项目达产后将新增阴极铜年均产量约20万吨，新增钴年均产量约1.7万吨。

对于其业绩，国金证券研报分析表示，21H2 物流问题延后公司铜钴新增产量的利润实现，在大宗商品价格高位+物流问题逐步缓解情况下，22H1 业绩环比仍有提升空间。公司间接持有华越镍钴 30%股权，将其作为联营企业核算。22年起印尼镍板块贡献新增长点。

考虑到 21 年铜钴销量因物流问题略低于我们前期预测，我们对 21 年利润进行下调，22-23 年预测变动较小。预计21-23年归母净利润分别为51.06(下调-10.30%)/67.47/77.58亿元，维持“买入”评级。

总的来看，虽然洛阳钼业近期股价走势并好，但业绩方面还算可圈可点，而未来也有一定的提升空间，这种情况下公司想回购也是理所应当。

“借钱回购”能否赢得投资者青睐？

事实上，近期上市公司披露回购计划的并不在少数。尽管在大多数投资者眼中，回购可以理解为利好消息，但实际上回购对股价的提振效果也各有差别，有确实起到不错效果的，亦不乏越回购股价越下跌的例子。

此外，值得注意的是，对于准备用多少资金进行回购目前洛阳钼业并未给出具体说明。只是表示，具体的回购计划和回购金额将按照有关规定在履行必要程序后另行公告。

这就给投资者留出了充足的想象空间，毕竟100亿的99%是部分资金，1%也属于部分资金。

就此来看，市场是否认可“借钱”并给予积极回应存在较大的不确定性，用自有资金回购和发行公司债券来回购也终究是有差别的。

而除了洛阳钼业，同日还有多家上市公司也公告将发行公司债券来进行回购。

南方传媒公告，公司拟以自有资金、发行公司债资金回购股份。回购金额不低于8000万元且不超1.6亿元；回购价格不超12元/股。

山鹰国际公告，拟发行公司债券回购股份，回购价格不超过3.7元/股，回购资金总额2.5亿元-5亿元。

华创阳安公告，拟以不超过4亿元回购公司股份。本次拟回购股份的资金来源为发行公司债券等合法筹集的资金。