兴业银行新一轮五年规划实现良好开局，昭示着该行战略转型走出阵痛期，进入攻坚期，迈向收获期。

值得一提的是，该行新任董事长吕家进在当日的业绩会上明确表示，“‘1234’战略符合兴业自身实际，又代表当前商业银行的转型方向，下一阶段，我们要保持战略定力，一张蓝图绘到底，一届接着一届干！”给市场和投资者吃下了定心丸。

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浙商证券在研报中表示，兴业银行新一届管理班子已经落定，经营不确定性消除。展望未来，财富银行、投资银行、绿色银行战略推进，有望推动兴业银行走向轻型化内生增长道路，享有更高的估值中枢。

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“商行+投行” 有望获得估值溢价

“商行+投行”战略是兴业银行的转型发力点。

2016年随着外部形势和监管政策的变化，兴业银行开始进入调整期，素以组织灵活高效著称的兴业银行主动适应监管要求，积极转型，于2018年提出“商行+投行”战略，并在此基础上升级为“1234”战略体系。其中，“商行+投行”是战略核心和抓手。

“商行+投行”，意在突破传统商业银行赚取期限利差和信用利差的盈利模式，顺应直接融资大趋势，扎实做到客户为本、商行为体、投行为用，为客户提供跨市场的投融资综合解决方案。

经过近4年的精耕细作，兴业银行投行业务优势持续巩固。上半年集团对公融资总量（FPA）余额达到6.53万亿元，较年初增长7.68%。

数据显示，截至6月末，兴业银行非金融企业债务融资工具承销规模3617.47亿元，同比增长 3.21%，位居市场前列；承销境外债券规模37.56亿美元，同比增长63.26%；承销绿色非金融企业债务融资工具规模158.27亿元，同比增长987.39%；银团融资、并购融资继续保持快速增长，分别同比增长189.98%、162%。

金融市场做市商地位继续巩固，在债券、汇率、利率等要素市场继续保持市场做市商前列，代客FICC业务稳步增长；资产托管业务规模13.57万亿元，较上年末增长4.37%，其中信托和券商资管产品托管规模继续保持全行业第二位。

投行带动商行，进一步夯实商行基础。上半年，投行业务带动法定存款日均余额达5222亿元，较去年增长73.7%，贡献了13.0%的存款日均规模，占比提升了5.4%，构成了负债成本持续优化的强力引擎。同时，通过投行生态圈维系住企金客户99.94万户，其中核心价值客户达到10.95万户，较年初分别增7.4%、3.4%。

最能体现“商行+投行”战略转型成效指标的是非息收入，上半年，该行非息净收入同比增长13.95%至370.45亿元，高于利息净收入增速7.43个百分点，占营收比重提升至34%，其中手续费及佣金净收入同比增长23.88%，快于非息净收入增长。

非息收入的提升也有效带动该行ROE和基本面改善，2020年兴业银行的ROE在12家股份行中排第二，达到了12.6%；2021年上半年继续保持了同业较高的ROE水平。

在“商行+投行”战略实施和加持下，兴业银行资产质量持续向好。

不良贷款率较期初下降0.1个百分点至1.15%，不良贷款余额较期初下降13.44亿元至483.12亿元，拨备覆盖率较期初上升38.11个百分点至256.94%，达到自2014年来最优水平。

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“三张名片”更加耀眼 核心竞争优势巩固提升

2021年是“十四五”开局之年，同样也是兴业银行的新一轮五年规划起航之年。

兴业银行表示，将持续推动“1234”战略落地，升级打造绿色银行、财富银行、投资银行三张“金色名片”，全面推进数字化转型贯穿始终，实现从规模银行向价值银行转变。

绿色银行方面，截至6月末，兴业银行绿色融资余额1.3万亿元，较年初增长11.01%；服务企业客户3.3万户，较年初增长24.80%。

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从市场可比数据来看，兴业银行绿色贷款（中国人民银行口径）为4127亿元，在股份制银行中排名第一；绿色贷款增速和清洁能源产业贷款增速分别高于全行各项贷款增速22个百分点和21个百分点。

随着“双碳”目标的推进，权威机构预测中国碳市场蕴藏着百万亿的市场机遇。作为绿色金融的佼佼者，兴业银行在这一领域逐步拓宽护城河，优势明显，前景广阔。

兴业银行是国内最早探索碳金融服务的银行，早在2007年即开始布局碳金融业务，在碳金融领域作出诸多创新，开创了国内低碳金融发展历程的多个第一，与国内所有碳交易试点地区建立了合作关系，为各类参与主体提供包括交易架构及制度设计、资金存管、清算、碳资产管理和融资等在内的一揽子金融服务。

今年7月，在全国碳交易市场启动之际，兴业银行又分别与上海环境能源交易所和碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司签订了战略合作协议，以融资+融智为载体，以交易+做市为抓手，以碳权+碳汇为标的，为碳市场和交易主体提供一揽子金融服务，提升碳金融领域的差异化服务能力。

得益于先发优势和前瞻布局，兴业银行在碳达峰、碳中和进程中将率先享受政策机遇和发展红利，未来可期！

“我们计划到2025年末，绿色金融融资余额要突破2万亿元，客户数突破5万户。”该行行长陶以平在业绩会上披露。

财富银行方面，兴业银行通过打造更加开放多元的投资生态圈，发挥产品创设端、同业渠道端优势，朝着全市场一流财富管理银行目标迈进。报告期内兴业银行理财规模达1.61万亿元，增长9.02%；零售客户管理总资产AUM达2.69万亿元，实现财富银行收入116.5亿元，同比增速达22.08%。

其中理财和零售财富代销收入86亿元，同比高增44%。上半年末净值型理财、非货币公募基金保有量分别较年初增长19%、20%。近两年为370万财富客户实现资产增值超1100亿元，已形成“要理财到兴业”的市场口碑。

与其他银行从零售端发力财富银行不同，以金融市场业务见长的兴业银行探索从F端发力“大财富”的差异化之路。据悉，兴业银行将以银银和非银客群合作优势为基础，搭建开放型财富管理平台，研究将银银平台与零售、企金渠道优势整合，将“钱大掌柜”重塑成兴业银行财富产品销售统一平台，形成面向客户的财富产品超市。同时还将进一步打造F端的企业级开放银行平台，在集团层面形成统一的财富管理云平台，开放银行平台二期预计将于今年底建成。

从上半年来看，“钱大掌柜”签约客户1510.56万户，并继续加快外部理财子公司产品引入，通过银行理财和公募基金双轮驱动，提升财富销售能力。上半年依托银银平台，银银合作面向同业及终端客户财富产品销售5200.84亿元，同比增长60.02%。

随着兴业银行开放大财富平台的建设，将实现集团内外渠道、产品、客户的全面开放，互为共享，和金融生态、场景生态的内引外联，推动财富产品销售量、质双升，该行财富银行建设或将迎来高速发展新阶段。

投资银行方面，兴业银行全面提升资产挖掘、销售与表外直接撮合能力，持续推进投行生态圈建设。上半年包括“股、债、贷、转”全产品的“兴财资”朋友圈扩大至150余家，实现投行业务和代客FICC业务收入合计39.15亿元，同比增长25.97%。

“三张名片”的持续擦亮，带动了兴业银行中收高速增长。2020年以来兴业银行中收保持20%以上的高速增长，上半年仍然在24%的高位，居于股份行第一名。

在业绩超预期、战略转型纵深推进、新管理层“一张蓝图绘到底”的三重积极因素推动下，各大券商纷纷看好兴业银行的未来。方正证券研报表示，“‘三张名片’加持，向三型银行迈进，资产质量包袱卸下，21年是新一轮五年计划开局之年，诸般潜力释放，可助业绩长虹。”