本报记者 昌校宇

    5月27日，深交所首批4只公募REITs全部询价完成，并通过深交所网站发布基金份额发售公告，公布最终发行价格。这标志着市场首批基础设施公募REITs产品试点工作又迈出重要一步。

    此外，4只公募REITs将于5月31日正式开售。

    机构投资者参与积极性颇高

    《证券日报》记者了解到，首批4只公募REITs分别为中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“首钢绿能”）、红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“盐港REIT”）、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“蛇口产园”）、平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金（场内简称“广州广河”），预计募集规模合计超143亿元。首批基础设施项目均位于京津冀和粤港澳两大一体化发展重点区域，项目类型包括垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等主流基础设施领域，原始权益人回收资金投向强增量补短板领域，是资本市场积极服务国家战略和实体经济发展的重要举措。

    其中，首钢绿能的网下有效报价认购倍数为11.13倍，最终发行价格确定为13.380元；此次发售基金募集的基金份额总数量为1亿份，若本次发售成功，预计募集资金净额约为13.38亿元（不含认购费用和利息）。盐港REIT的网下有效报价认购倍数为9.58倍，最终发行价格确定为2.300元；该基金总发售份额为8亿份，预计净募集金额为18.4亿元（不包括利息和认购费）。蛇口产园的网下有效报价认购倍数为15.31倍，最终发行价格确定为2.310元；证监会准予该基金发售的基金份额总额为9亿份，若本次发售成功，预计募集资金净额为20.79亿元（不含认购费用和募集期利息）。广州广河的网下有效报价认购倍数为4.56倍，最终发行价格确定为13.020元；该基金被核准的募集总份额为7亿份，据此计算，基金发行规模或可达91.14亿元。

    此外，从询价情况来看，机构投资者参与公募REITs的积极性颇高，券商自营、公募基金、私募基金、银行理财子公司、保险机构等主流机构投资者均有参与。同时，原始权益人与机构投资者参与REITs战略配售的热情也较高。其中，首钢环境、银河证券等10家机构承诺认购首钢绿能，合计占比为基金份额发售总量的60%；盐田港资本、深国际、泰康人寿等10家机构承诺认购盐港REIT，合计占比为基金份额发售总量的60%；招商蛇口、首钢基金等11家机构承诺认购蛇口产园，合计占比为基金份额发售总量的65%；中信建投证券、银河证券等17家机构承诺认购广州广河，合计占比为基金份额发售总量的78.97%。

    博时基金相关负责人向《证券日报》记者介绍，首批公募REITs投资人的结构较多元化，还有合格境外机构投资者参与到蛇口产园的网下报价。

    “在国内公募REITs的试点阶段，资产管理人是公募基金管理人和第三方管理人的结合体。两方管理人合作分工机制是否合理、高效也是公募REITS产品管理结构有效性的重要指标。”上述博时基金相关负责人认为，博时招蛇产业园公募REITs刚好是一单招商局产融结合的典范，蛇口的产业运营能力得到了市场的充分认可，而作为老牌公募基金，在REITs这个新领域博时也将积极储备，总结发行经验，协同并进。

    “询价规范、认购积极，体现市场对公募REITs试点的热忱期待，”南开大学金融发展研究院院长田利辉向《证券日报》记者分析道，而审核简明、程序快捷，说明监管部门对公募REITs试点工作高度重视。

    可有效盘活基础设施存量资产

    当前环境下，开展基础设施公募REITs试点具有重要意义，可有效盘活基础设施存量资产，拓展基础设施权益融资渠道，优化社会资源配置，引导中长期资金参与资本市场，并为投资者提供更多样化的投资工具和产品。同时，基础设施公募REITs试点落地，将进一步推动创新我国基础设施领域投融资机制，深化金融供给侧结构性改革，有助于增强资本市场服务实体经济的质效。

    粤开证券研究院负责人康崇利对《证券日报》记者表示，首批基础设施项目覆盖主流基础设施领域，优先支持基础设施补短板行业及高科技、特色产业园区等，聚焦优质资产，创新规范并举，具有良好的示范效应，原始权益人回收资金投向强增量补短板领域，是资本市场积极服务国家战略和实体经济发展的重要举措。

    “首批公募REITs产品吸引了较多机构投资者，作为投资不动产的低门槛金融产品，公募REITs与其他金融产品之间的相关性较低，在资产配置中能够起到分散风险的作用。”康崇利认为，总体而言，投资公募REITs风险相对较小，适合风险偏好较低的稳健型投资者。对标海外成熟的资本市场，未来我国公募REITs市场规模有望超过万亿元，成为我国资本市场主流金融产品，更好服务国家战略和经济社会发展全局，也为投资者提供更多选择。

    深交所相关负责人表示，深交所将继续认真践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针，贯彻“四个敬畏、一个合力”以及“开明、透明、廉明、严明”工作理念，在中国证监会领导下，会同各方持续做好试点项目的发售、上市、运行、监管各项工作，提升试点质量，夯实发展基础。

（编辑 孙倩）

中证网讯（记者 黄灵灵）2月24日，深交所发布消息称，为平稳推进基础设施公募REITs试点工作，保障审核、网下发售等业务有序运行，深交所基础设施公募REITs技术系统正式上线，审核业务系统、信息公开网站和网下发售系统将自3月1日起启用。这标志着深交所基础设施公募REITs试点在技术层面准备工作已顺利完成，将为国内首批基础设施公募REITs产品平稳发行上市提供有力技术保障。

　　深交所表示，在中国证监会统一指导下，深交所自基础设施公募REITs试点通知发布以来，积极筹划、精心准备，全方位稳步推进相关技术系统开发工作。一是搭建审核系统，实现全流程透明化。上线公募REITs审核业务专区，同步启用公募REITs信息平台，依托技术优势实现审核流程化、电子化，确保审核工作严格规范、业务信息公开透明。二是搭建网下发售系统，实现高效发行。借鉴创业板注册制改革股票发行承销业务经验，根据基础设施公募REITs网下询价及发售特点，建立REITs专属网下发行电子平台，为网下询价与定价、投资者认购等业务的高效开展保驾护航。三是搭建配套功能模块，实现全生命周期管理。在业务专区配套基础设施公募REITs代码申请、发行、上市、存续期信息披露等模块，为基础设施公募REITs存续期平稳运行提供可靠技术保障。

　　下一步，深交所将全力做好项目的审核、发售、上市、监管等工作，加强监管的全面性、一致性、科学性和有效性，努力做到“开明、透明、廉明、严明”，全面提升试点工作各环节服务质效，确保基础设施公募REITs试点工作开好头、稳起步。