11月25日，美股特斯拉收涨逾3%，连续三日收创新高。然而，造车新势力中概股大跌，小鹏汽车跌9%，理想汽车跌7.37%，蔚来盘中跌超7%，但最终收涨0.34%。

同日，国家发改委于近日下发《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》，要求各省、自治区、直辖市发改委需在11月18日前将各地区新能源汽车投资情况上报至发改委产业司。要求各地详细报告相关企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目，包含土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。截至目前，国家发改委官方网站并未发布该《通知》原文。

自11月以来，三大中概股造车新势力蔚来、理想和小鹏汽车的股价走出了令人炫目的走势。

截至11月24日美股收盘，小鹏汽车自11月初以来，涨超260%，理想汽车的涨幅超过117%，蔚来汽车涨幅接近75%。

不过，对于造车新势力的上涨，乘联会与发改委的措辞和政策口吻却存在些许区别。11月25日乘联会官微发文表示，近期新势力车企的强势超出预期，虽然体现了一定的泡沫成分，但是对未来却是一个好的预期。美国投资者认同这个线路和未来的趋势，市场给这些在美国上市的车企一个更高的估值，也是一个很好的事情。

类似的情况也出现在A股。近期A股新能源代工或整车也出现了冲高回调的现象，如与华为进行合作的长安汽车，自11月初以来，截止11月25日累计上涨超40%，而蔚来代工厂江淮汽车同期上涨近20%，两只个股均于11月26日均出现大幅回调。

海通证券发文称，新能源汽车板块短期估值处于高位，资金有获利了结的需求。二级市场股价的调整，无疑是在给行业降温。但是新能源发展方向是明确的，尽管发展的过程会有波折，中短期机会与风险凸显。

国泰君安证券认为，造车新势力估值的不断提升，反应的是市场对其盈利模式，以及成长确定性的认可。

但也有分析人士认为，新能源汽车销量增长依靠的是政策驱动，随着补贴退坡已成定局，面对特斯拉降价的压力，进一步加剧新能源车企之间的竞争，成本的问题也会更加突出。

记者2日晚间从中国政府网获悉，国务院办公厅日前正式印发《新能源汽车产业发展规划(2021―2035年)》(以下简称《规划》)。这份重磅规划为新能源汽车行业未来15年发展指明方向，业内认为，新能源汽车产业链将迎来重大机遇。

当天，受规划发布预期等因素影响，新能源汽车板块走强。截至收盘，同花顺新能源汽车板块上涨1.85%，354只个股中248只上涨。新能源汽车产业链上多只个股逆市上涨，胜蓝股份、佰奥智能、汇川技术、通合科技等多只个股涨停。

政策需求双轮驱动

《规划》提出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。

面向2035年，《规划》提出，力争经过15年的持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平，质量品牌具备较强国际竞争力。纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，充换电服务网络便捷高效，氢燃料供给体系建设稳步推进，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。

电动化、智能化已成为我国汽车产业发展不可逆转的战略方向。工业和信息化部副部长辛国斌不久前在2020世界新能源汽车大会上表示，新能源汽车和智能网联汽车，将是推动中国品牌向上的发展方向。

近年来，在能源变革的大背景下，依靠技术革新和产品迭代，新能源汽车行业结构性变化日渐凸显。业内人士指出，在政策和需求的双轮驱动下，新能源汽车行业复苏明显。

中汽协统计数据显示，9月我国新能源汽车产销同比显著提升。今年9月，我国新能源汽车产销量分别达13.6万辆和13.8万辆，环比增长28.9%和26.2%，同比增长48%和67.7%。不仅如此，自2015年以来我国新能源汽车产销量、保有量连续五年居世界首位，产业进入叠加交汇、融合发展新阶段。

山西证券分析指出，《规划》有望进一步优化国内新能源汽车行业发展环境，推动产业持续发展；另一方面，随着政策推动以及整车厂持续加大在新能源汽车领域的布局，加上特斯拉示范效应等多因素带动下，国内新能源汽车产业链布局有望持续完善，产品竞争力持续加强。

产业链投资机会显现

《规划》提出，构建新型产业生态。以生态主导型企业为龙头，加快车用操作系统开发应用，建设动力电池高效循环利用体系，强化质量安全保障，推动形成互融共生、分工合作、利益共享的新型产业生态。

同时，将推动产业融合发展，完善基础设施体系。《规划》提出，推动新能源汽车与能源、交通、信息通信全面深度融合，促进能源消费结构优化、交通体系和城市智能化水平提升，构建产业协同发展新格局。加快推动充换电、加氢等基础设施建设，提升互联互通水平，鼓励商业模式创新，营造良好使用环境。

针对建立健全龙头企业、加快车用操作系统开发应用、推动动力电池全价值链发展等，《规划》都作出具体部署。

方正证券指出，在政策推动下，新能源汽车产业链将持续发展，趋势明确。

从日前公布的三季报数据来看，多家新能源汽车产业链公司第三季度业务快速复苏。以宁德时代为例，公司前三季度实现营收315.22亿元，同比下降4.06%；实现归母净利润33.57亿元，同比下降3.10%。不过，公司第三季度的营收、净利增速均实现由负转正。胜蓝股份10月29日发布的三季报显示，公司前三季度实现营业收入5.82亿元，同比增长17.27%；归属于上市公司股东的净利润为6821.50万元，同比增长22.42%，复苏态势明显。

工信部新闻发言人黄利斌近日在国新办新闻发布会上表示，目前国内新能源汽车全产业链投资累计超过2万亿元，日益成为经济发展的新动能。

中信建投认为，政策引导新能源汽车技术进步、基础设施建设完善、公共服务领域应用推进，有望持续成为新能源汽车规模高增速、质量进一步提升、满足各类消费者需求能力进一步加强的动力。山西证券分析称，长期来看，新能源汽车竞争关键在于质和价。当前政策端有望持续助力行业提质降本，叠加众多车企加码新能源汽车布局，利好效应下，有望加速电动车普及、动力电池为核心的新能源汽车成本下降、相关零部件国产化进程，进而带动产业链受益。

在北京市海淀区西四环北路奥动电吧纯电动汽车换电站，不少出租车前来“换电”，由于全程机械化操作，整个过程仅需3分钟。

　　这样一个换电站每天可以为400多辆车提供“换电”服务。在刚刚完成“换电”的一位出租车司机手机上可以看到，本次“换电”共花费53.2元，续航里程250公里左右，差不多可用一整天。这位司机表示，“换电”模式比家用充电桩费用略高，但比燃油车要低不少。

　　换电，即为电动汽车更换动力电池。目前，充电基础设施主要有3条技术路线：一是传导充电，采用插枪方式；二是无线充电；三是换电，其中主流方式是充电桩模式。截至目前，全国已累计建设充电站3.8万座，各类充电桩130万个，但换电站只有449座。

　　与充电模式相比，换电模式最大优点就是更加高效和快捷。今年5月份，换电站作为新型基建的重要组成部分首次被写入《政府工作报告》，换电模式也迎来了发展新局面。

　　工信部已明确支持换电模式发展。7月23日，工信部副部长辛国斌在国新办新闻发布会上透露，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》规划已经上报国务院，下一步将加快发布。他强调，下一步会同相关部门大力推进充换电基础设施建设，进一步完善相关技术标准和管理政策，鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型，并将在北京、海南等地试点推广。

　　企业方面也不断有新进展。7月24日，有报道称，蔚来汽车正在规划成立一个电池资产管理公司，推动车电分离，并在此基础上推出BaaS（Battery as a Service，电池即服务）产品。

　　7月27日，北京汽车集团有限公司与国网电动汽车服务有限公司签署深化战略合作框架协议。未来，国网电动汽车公司和北汽新能源将持续在换电领域展开深度合作，并率先试点车电分离，力争在2021年6月底前，合作建设100座换电站，服务全国不少于10000台换电车辆。

　　北汽集团董事长徐和谊表示，经过多年努力，北汽集团在整车技术、三电系统、智能网联等方面形成了国内领先的技术体系，特别是在换电领域，北汽集团深耕多年，投放了近2万辆换电出租车。国网电动汽车公司与北汽集团合作后将发挥各自专业优势，在国内首次大规模推出运营裸车销售加电池租赁商业模式。

　　从目前发展情况来看，换电模式发展面临建设成本高、标准不统一、盈利难等问题，现大多在出租车、网约车层面尝试。

　　“充电基础设施建设前期投入属于重资产投入，在发展初期很难盈利。”中国电动汽车充电基础设施促进联盟信息部主任仝宗旗认为，对充电运营商来说，先期皆以投入为主，后期随着一些桩企的运营模式日趋成熟和稳定，盈利模式也会逐渐成熟。

　　工信部装备工业一司副司长陈克龙表示，我国新能源汽车产业快速发展离不开充换电基础设施的有力支撑。当前，我国充换电网络建设已具备较好基础，但一些问卷调查显示，充换电的便利性仍是制约用户购买和影响新能源汽车使用体验的一个重要因素。

（责任编辑：王惠绵）

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