11月9日，北上资金净买入约200亿元，单日净买入居历史第二。半导体板块涨幅居首，主力资金净流入超120亿元，多只主题ETF基金飙涨逾8%。

　　截至收盘，上证指数涨1.86%，深成指涨2.19%，万得全A总成交1.07万亿元。

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　　// A股成交额时隔两个月再上万亿//

　　11月9日，万得全A成交额为1.07万亿，时隔两个月再度突破1万亿，此前9月9日是放量下跌，成交额突破1万亿。近期市场量价齐升，投资者信心快速恢复。与此同时，当前指数再度触及7月中旬以来的箱体区间上沿，未来走势如何仍有待观察。

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　　// 半导体王者归来//

　　从板块涨跌幅来看，半导体板块涨幅超过6%，位居首位，同时大幅领先于其他板块涨幅；排名第二的多元金融涨幅为3.81%；排名第三的软件与服务涨幅为2.97%。

　　国金证券(600109,诊股)认为，本轮半导体周期从2019年三季度开始复苏，2020年一季度因疫情扰动出现短暂下滑，从二季度开始因“宅经济”带动在家办公、远程教育、家庭娱乐等相关的笔记本、台式机、游戏主机、服务器等相关半导体需求，叠加供应链为保证供应安全加大库存准备，使得行业恢复强劲复苏态势。

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　　不仅如此，多只半导体、芯片主题ETF基金涨幅超过8%，单日涨幅均创4个月以来新高。

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　　从个股涨幅榜来看，捷捷微电(300623,诊股)、兆日股份、芯原股份(688521,诊股)-U、芯朋微(688508,诊股)、卓胜微(300782,诊股)、芯海科技(688595,诊股)等多只芯片、半导体板块公司涨幅超过10%，甚至20%涨停。

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　　// 券商板块爆发//

　　市场量价齐升之际，素有“牛市旗手”之称的券商板块也爆发了。券商指数全天收涨3.96%。

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　　券商板块中，广发证券(000776,诊股)、中金公司(601995,诊股)、国联证券(601456,诊股)以涨停报收，中泰证券(600918,诊股)、东方财富(300059,诊股)、中信建投(601066,诊股)等同样大涨。

　　// 北上资金大幅流入//

　　11月9日，北上资金净流入196.98亿元，连续6天净流入，本月净流入411.14亿元。最近一个多月，已有4天北上资金单日净流入超100亿元，可见A股市场对外资具有较强吸引力。

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　　与此同时，从沪深港通开通以来单日净流入金额来看，196.98亿元的单日净流入金额排历史第二，且从单日净流入排名前10的日期来看，2020年占据了7席，可见外资进入A股更加积极。

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　　// 主力资金净流入约200亿元//

　　从11月9日行业资金流向来看，累计净流入约200亿元，其中信息技术板块净流入120多亿元，位于首位；金融板块净流入60多亿元，紧随其后；材料板块净流入金额亦较大。仅可选消费板块净流出金额较多，超过20亿元，其余板块则资金变动较小。

　　// 两融余额增幅达700亿元//

　　近日，两融余额震荡攀升。截至上周五（11月6日），A股融资融券余额为15402.89亿元，较前一交易日的15400.77亿元增加2.12亿元。9月底两融余额为1.47万亿元，国庆后两融余额快速回升，累计增幅达700亿元。

　　在两融余额回升的同时，部分公司融资余额亦快速增加。Wind统计显示，上周，有45只个股融资余额增长超过10%、最新融资余额超5亿元，且占流通市值比超过1%。具体来看，美年健康(002044,诊股)融资余额增幅达102.37%，位居第一；此外，金龙鱼(300999,诊股)、老白干酒(600559,诊股)、韦尔股份(603501,诊股)、三环集团(300408,诊股)、天齐锂业(002466,诊股)、旗滨集团(601636,诊股)、桐昆股份(601233,诊股)、赢时胜(300377,诊股)、华东医药(000963,诊股)、中材国际(600970,诊股)等公司融资余额增幅均超过20%。

　　// 机构：临近年末A股大势偏乐观//

　　华泰证券(601688,诊股)称，海外重大风险事件预期落地，上周在全球权益市场呈现出新能源+科技两大主线；经济数据：海外新增病例新高，中外疫情差仍在扩大，供应链优势使我国出口数据继续强势；资金结构：随着蚂蚁金服暂缓上市，海外重大风险事件落地后北上资金回流且波动有望减小，年内资金供需两端环境均有望改善。在上述三点因素共振下，对临近年末A股大势偏乐观。

　　配置方面，维持下半年四个基本思路，持续推荐β+α逻辑的五大链条：大金融、汽车产业链、制造业投资链、新能源链、长三角区域。

　　中金公司指出，从当前到2021年年底，估计市场可能会因为增长与政策退出的动态演绎，先后经历从更加注重复苏深化到逐步关注持续成长的结构性机会的阶段。当前到未来一段时间，尽管疫情在外围的反复可能仍会有一定影响，但大方向可能是复苏深化占主导。行业配置方面，未来3-6个月建议关注三条主线，新老偏均衡：

　　1、景气程度仍在持续的先进制造业，包括新能源及新能源汽车产业链、部分科技硬件板块等。

　　2、受益于经济复苏深化、估值依然不高的消费品种：家电、汽车及零部件、轻工家居等。

　　3、周期板块中景气程度仍在改善的领域，如化工、资本品（工业自动化），以及券商、保险等。

　　国泰君安(601211,诊股)称，下一阶段，盈利改善的超预期与盈利景气的持续性将成为投资策略的重心，震荡之下重在结构。建议把握三条盈利主线：

　　1、创新周期驱动的盈利景气板块，推荐新能源与电子；

　　2、后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升，消费可选优于必选，推荐酒店、汽车、家居、纺服、旅游、家电、游戏；

　　3、未来有望受益于全球复苏的出口链条：机械、交运、基化、石化、银行等。

    9月份以来，市场热点轮动较为频繁，个股表现分化较大.大单资金呈现出持续净流出态势，合计大单资金净流出达3338.14亿元。尽管如此，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，沪深两市仍有499只个股月内实现大单资金净流入，合计吸金266.26亿元。

    对此，中信证券在最新研报中指出，突发因素扰动叠加带来的短期风险已充分释放，三类资金的行为将从短暂的紊乱回归正常。首先，配置型外资在美股调整接近尾声后，将恢复对绩优龙头的持续增配；其次，公募在中报后的调仓还将延续，基本面是最重要的基准；最后，游资和个人投资者对低价股炒作已明显降温，交易重心也将重归价值。由此看来，这三类资金在价值股配置上将重新形成合力，带动增量资金入场。与此同时，国内基本面修复预期将强化，A股将开启一轮中期慢涨的窗口。

    表：9月份以来大单资金净流入超过1亿元以上的个股

    记者进一步统计发现，上述月内实现大单资金净流入的499只个股中，有117只个股期间累计大单资金净流入超过5000万元，万科A期间累计大单资金净流入居首，达到11.01亿元，保利地产、平安银行、药明康德、海康威视、韦尔股份、格力电器、鹏鼎控股等7只个股期间均受到5亿元以上大单资金布局，包括大名城、神州数码、横店东磁、通威股份等在内的59只个股月内累计大单资金净流入也均在1亿元以上；另外，包括思美传媒、四川路桥、美克家居、安井食品等在内的50只个股期间累计大单资金净流入也均逾5000万元，这117只个股合计吸金215.87亿元。

    数据是最好的佐证。在资金大量涌入下，上述117只个股月内股价表现良好，88只个股期间股价实现上涨，占比逾七成。天能重工（47.83%）、金力泰（46.92%）、扬杰科技（43.38%）、世联行（36.88%）、章源钨业（35.85%）、安利股份（33.57%）和天际股份（32.10%）等7只个股期间累计涨幅居前，均逾30%尽显强势。

    除场内主流资金青睐之外，上述117只个股中，兴业银行、比亚迪、长江电力、三一重工等4只个股月内也备受北上资金的关注，合计北上资金净买入6.40亿元。

    制图：任世碧

    从行业来看，上述月内实现大单资金超过5000万元的117只个股主要扎堆在电子、计算机、化工等三行业，涉及个股数量分别为11只、10只、10只。此外，轻工制造、房地产、医药生物、机械设备、电气设备等行业个股也均有6只以上入围。

    对此，私募排排网未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示，“电子、计算机等产业符合未来的产业升级发展方向。细分赛道多需求刚性，易跑出高成长股以及龙头股。前一阶段调整是短期因素，一方面是涨幅比较多；另一方面外围不太稳定。科技股未来看点还是比较多的，在结构性行情下，重点挖掘的方向还是产业进步及技术升级相关标的。”

    “科技股在下旬将重新受到市场更多关注，科技类股票依然值得配置”。接受《证券日报》记者采访的中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，“9月份，电子和计算机等行业受到追捧是有一定的事件因素推动的：首先是国产芯片的进口替代，其次是iPhone12手机发布的预期因素。而科技类股整体，根据创业板和科创板点位看，其实科技股在9月上旬呈现略微下行的态势。预计下半月科技事件的增多，包括Phone12和特斯拉电池日等事件，科技股在下旬将重新受到市场更多关注，科技类股票依然值得配置。”

    “行业景气度的持续向好叠加国内政策扶持力度加强，电子、计算机等科技板块将延续业绩驱动的逻辑。”沃隆创鑫基金经理黄界峰告诉《证券日报》记者：“从行业景气度看，电子、计算机等行业当前仍处于上升周期，优质龙头公司今年的中报业绩基本都超预期，行业基本面改善正持续深化中。从长期来看，看好5G、AI、云计算带动的创新渗透、需求升级。此外，看好国产替代的巨轮驱动，这是未来5年-10年的科技产业发展主线，也是行业未来爆发性的来源，这类标的均具备超配价值。”

（编辑 袁元 策划 张颖）