中证网讯（记者 黄一灵）12月19日，上交所迎来正式开业30周年纪念日。在此之际，上交所召开第五届理事会第三次会议、第三届监事会第三次会议，就上交所2020年工作情况和2021年工作安排听取理事、监事意见。同时还召开理事会政策咨询委员会全体会议暨上交所开业30周年座谈会，回顾30年来发展历程，展望新时代资本市场发展。

　　与会代表指出，过往30年，上交所在完善企业治理结构、构建市场化直接融资平台、加强金融体系抗风险能力、丰富居民财富配置渠道等方面，发挥了突出作用。党的十八大以来，资本市场在推进新旧动能转换、推进经济高质量发展过程中被赋予更重要的使命。

　　与会代表建议，围绕“十四五”期间实现高质量发展的战略目标和重点任务，上交所应充分发挥一线监管和市场组织、资源配置优势，坚持“四个敬畏，一个合力”，协同市场各方更加注重提高交易所对实体经济高质量发展的适配性，提升交易所服务科技自立自强国家战略的综合能力。在深化改革方面，以落实全面注册制改革为引领，形成从入口端到上市端至常态化退市端的系统性机制建设，全面提升上市公司质量；在提升直接融资比重方面，应坚持稳中求进发展基调，畅通股债基衍多元化融资渠道，做大增量与盘活存量并重，尤其是加快构建支持科技创新的体制机制。与会代表还结合国际最佳实践经验，对提升资本市场法治建设、构建与行政监管的良性互补机制以及改善制度供给等方面提出意见建议。

　　三十而立从头越，于变局中开新局。站在新的历史起点上，上交所表示，将以更高的自我要求、更锐意进取的拼搏精神、更严谨务实的工作作风承接“十四五”期间党和国家交付的各项重要任务，坚定贯彻新发展理念、主动融入新发展格局，牢固树立大局意识，坚持系统观念，进一步发挥好交易所在促进科技、资本和实体经济高水平循环方面的枢纽作用。

　　公开资料显示，1990年12月19日，上交所正式开业，进而开启中国资本市场新篇章。截至12月18日收盘，沪市拥有上市公司1785家，上市股票1828只；总股本超4.24万亿股，流通股本近3.73万亿股；总市值超44.4万亿元，流通市值近37万亿元。

　　值得一提的是，上交所股票市场方面今年首次总市值超过日本交易所集团，成为全球第三大证券交易所。今年前11个月，上交所新增长IPO公司数量和融资金额均排在全球首位。

“科创板上市公司要成为提高上市公司质量工作的样板和标兵，科创板要在此基础上打造资本市场的‘规范板’‘质量板’‘龙头板’‘阳光板’。”上交所党委书记、理事长黄红元在昨日上交所举办的“第2期科创板董事长、总经理专题培训”上表示。

　　近百家科创板上市公司董事长、总经理及董监高参加了“第2期科创板董事长、总经理专题培训”。“某种程度上，有什么样的企业家，就有什么样的企业；有什么样的企业，就有什么样的板块。”此次培训，意在引导科创板“关键人”迈好上市第一步，在增量市场和全新起点上，把科创板打造成资本市场的“质量板”“规范板”。

　　打造资本市场“质量板”

　　截至10月底，科创板上市公司近190名董事长中，有150余人为公司实际控制人，占比超过80%；150余人为公司创始人，占比超过80%；兼任公司总经理的有120余人，占比超过65%。

　　如何将科创板打造成为资本市场的“质量板”？在培训中，上交所重点强调：董事长、总经理必须牢记“四个敬畏”——敬畏市场，敬畏法治，敬畏专业，敬畏投资者；严守“四条底线”——不披露虚假信息，不从事内幕交易，不操纵股票价格，不损害上市公司利益。

　　培训中，多名授课专家表示，前不久国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》（下称《意见》），针对多年来困扰上市公司发展的典型问题、上市公司运作存在的共性问题、公司监管工作面临的突出问题，指明了全面解决路径。一是开正路。对优质公司，要给足政策，支持推动做优做强。二是堵邪路。聚焦公司治理、内部控制、信披质量等社会反响强烈的共性问题，回应关切、根治乱象、加重惩戒、提升信心。三是转思路。全面回应上市公司监管面临的新形势，提出把提高上市公司质量作为上市公司监管的重要目标的“一个着力点”，以及实施科学监管、分类监管、专业监管、持续监管的“四个有效性”要求。

　　参与培训的董事长一致认为，随着科创板改革实践的深入，科创企业利用本土市场实现做大做强，正迎来最好机遇。科创板企业负责人应当引领各自的企业，尽快完成上市公司、公众公司的角色转变，把思想和行动统一到《意见》要求上来，担负起提高上市公司质量“关键人”、科技创新“开路人”、科创企业发展壮大“带头人”的责任。

　　科创板“试验田”包容不纵容

　　作为资本市场的“试验田”，科创板通过深入推进注册制试点，为科创企业发行上市、利用资本市场机制做优做强提供了更包容、更宽松的制度环境，但与此同时，科创板上市公司面临的法治约束和市场约束力度也大幅提高。从一线监管的角度出发，上交所针对科创板公司的特点，提醒科创板“关键人”高度重视公司治理，在行使公司控制权时保持克制。

　　上交所副总经理卢文道在培训中表示，注册制是市场化和法治化双轮驱动的改革模式，在注册制试点推进过程中，配套证券法制建设同步推进，证券发行上市领域的违法成本大幅提高，执法力度持续加大。同时，科创板企业虽然在并购重组、再融资、股权激励、员工持股等制度机制上享受更友好的政策规制环境，但随着资本市场逐步走向成熟，市场的结构性变化、常态化的退出机制将深刻改变上市公司的定价机制、竞争机制、优胜劣汰机制。

　　一方面，科创板公司上市更包容，但违法违规成本更高、惩戒更严格，违法违规行为不会得到纵容；另一方面，科创板公司利用资本市场机制手段的自由度更高，但市场约束也更加严格。“增加上市数量不能降低质量，市场会给优质公司定高价，给一般公司定常价，劣质公司会被慢慢淘汰。”

　　此外，公司的内部管理不能替代公司治理。对科创板公司而言，公司治理最突出的问题，就是如何协调控股股东、实际控制人与公司的利益，以及控股股东、实际控制人与中小投资者的利益。在这个过程中，“关键人”的作用和影响极其重要，科创板董事长、总经理不能仅将诚信责任作为一般性要求，而要落实到公司制度，同时要接受市场的强烈约束；在内部治理失效时，则面临执法、司法介入。

　　卢文道强调，上交所将创造良好的制度环境和激励环境，尊重和支持科创板企业家依法行使控制权和经营权。同时，行使控制权应保持克制。一要尊重上市公司的独立性和公众性。在A股市场特有的语境中，尊重上市公司独立性和公众性，就是要尊重中小投资者的利益。二要敬畏市场、敬畏法治，不得滥用控制权。三要杜绝市场乱象在科创板重演。从主板经验看，各类乱象的行为主体主要是控股股东、实际控制人及其任命的董监高。避免乱象重演，主要看控股股东和实际控制人，主要看董事长、总经理。四要避免金融驱动型机会主义管理模式。

　　新市场培养监管新生态

　　对上交所而言，设立科创板的初心体现在“三个面向”、三个“主要服务于”、六个“重点支持”等科创板定位上，发挥资本市场对提升科技创新能力和实体经济竞争力的支持功能，更好服务高质量发展。在发行上市后，科创板企业对并购重组、再融资、股份减持、股权激励、自愿信息披露等注册制下的持续监管制度，提出了一系列新需求。因此，科创板提高上市公司质量工作，要求在不断提高上市公司治理水平和规范运作水平的同时，着力支持企业做优做强，这对科创板公司监管工作提出了更高要求。

　　参加培训的科创板公司负责人表示，通过培训，充分了解到上交所将把科学监管、分类监管、专业监管、持续监管“四个有效性”作为未来长期坚持的监管工作指导思想，推进监管工作提质增效。上交所明确表示，对持续规范经营的优质上市公司，在再融资、并购重组等方面提供更多便利，提升企业发展的内生动力；对乱象频出的上市公司，要重点聚焦，严格监管，做到抓两头带中间。

　　“上交所的科创板公司监管，要在充分体现注册制下监管工作的新思路、新要求的同时，坚定推进市场化改革，把更多自主权交给科创板上市公司，支持科创板上市公司董事长、总经理继续发扬企业家精神，抓住机遇做优做强。”对此，成都先导董事长兼总经理李进表示完全赞同。李进称，这也需要科创板公司共同维护市场环境和秩序，需要企业“当家人”发挥好带头引领的作用。

　　上交所进一步表示，引导科创板“关键人”迈好上市第一步，将是科创板落实《意见》过程中长期坚持的工作措施。未来，上交所将按照“四个有效性”的监管工作要求，以科创公司“关键人”为着力点，综合发挥市场约束、法治约束和一线监管作用，大力支持企业做优做强，坚决防范市场乱象，把科创板真正打造成资本市场的“质量板”“规范板”。