本报讯 （记者冯雨瑶）12月12日，重庆莱美药业股份有限公司（以下简称“莱美药业”）发布公告称，控股股东广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称“中恒集团”）拟通过公开征集受让方的方式协议转让持有的公司2.47亿股无限售条件流通股A股股票，占公司总股本的23.43%，转让价格不低于4.42元/股。

    公告显示，截至公告日，中恒集团直接持有公司2.47亿股无限售条件流通股A股股票（占公司总股本的23.43%）；通过控股子企业南宁中恒同德医药产业投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司2144.78万股无限售条件流通股A股股票（占公司总股本的2.03%），中恒集团直接和间接合计持有公司2.69亿股无限售条件流通股A股股票（占公司总股本的25.46%），为公司控股股东。此外，中恒集团的一致行动人广西广投国宏健康产业基金合伙企业（有限合伙）持有公司1111.11万股无限售条件流通股A股股票（占公司总股本的1.05%）。转让完成后，公司的控股股东及实际控制人可能发生变更。

    根据规定，本次公开征集转让价格不低于提示性公告日（11月27日）前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值及最近一个会计年度公司经审计每股净资产值两者中的较高者。提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值为4.42元/股，公司2023年度经审计的每股净资产值为1.97元/股。因此，本次公开征集的底价为4.42元/股。

    公告提到，最终转让价格将在各意向受让方的报价基础上根据《上市公司国有股权监督管理办法》相关规定综合考虑各种因素并经国有资产监督管理部门批复确定。若符合条件的意向受让方只有一家或一个联合体，则以意向受让方报价为基础并经国有资产监督管理部门批准后确定最终转让价格。

    莱美药业主要业务为医药制造，主要产品为化药，涵盖特色专科类（主要包括抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药）、抗感染类等。从业绩角度来看，莱美药业自2019年以来的经营状况并不乐观，净利润持续亏损。数据显示，今年前三季度，莱美药业实现营业收入6.06亿元，同比下降6.07%；归属于上市公司股东的净利润亏损2641.67万元。

    往前回溯，中恒集团于2020年4月份成为莱美药业控股股东，莱美药业实控人变更为广西壮族自治区国资委。对于此次转让股份的原因，中恒集团表示：“鉴于我国当前医药政策的走向及医药市场的最新发展趋势，中恒集团计划在战略层面进一步优化业务布局，专注于心脑血管疾病等关键领域。为实现资产结构的优化，改善中恒集团经营业绩，公司拟采取公开征集的方式转让公司直接持有的莱美药业股份，以提升整体运营效率。”

（编辑 张昕）

11月8日，东北证券公告称，就与公司侵权责任纠纷一案，吉林敦化农村商业银行股份有限公司（以下简称“敦化农商行”）不服二审民事裁定，向中华人民共和国最高人民法院（以下简称“最高院”）申请再审。

据此前公告，一审中，东北证券被判赔偿敦化农商行2.94亿元本金，以及2019年4月至偿付完成期间的利息。后来，吉林省高院作出裁定，撤销一审判决结果，驳回了敦化农商行的诉求。

据东北证券2024年半年报披露，该案的涉案金额为4.72亿元。这一金额与东北证券今年前三季度4.74亿元的归母净利润近乎持平。东北证券在公告中表示，鉴于最终审查结果存在不确定性，暂时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响。

重要诉讼案件再反转？

2021年5月19日，敦化农商行以东北证券作为“东北证券长盈4号定向资产管理计划”管理人，在该产品设立、募集和存续过程中未履行管理人的法定义务和约定义务，导致敦化农商行遭受重大损失为由，向吉林省长春市中级人民法院对公司提起诉讼，要求予以赔偿。

2023年11月17日，东北证券公告一审结果，法院判决该公司向原告敦化农商行赔偿2.94亿元及利息（利息以2.94亿元为基数，从2019年4月30日起按照中国人民银行同期贷款利率计算至2019年8月19日，2019年8月20日之后按照全国银行间同业拆借中心公布的市场报价利率计算至实际偿付之日止）。

2023年11月21日，东北证券不服一审判决提起上诉。二审发生“大反转”。2024年4月17日，据东北证券公告，吉林省高院经审理认为，敦化农商行起诉本案构成重复起诉，最终裁定撤销一审判决结果，驳回敦化农商行的起诉。一审案件受理费240.26万元退还给敦化农商行，东北证券预交的二审案件受理费240.26万元也予以退还。

彼时，公告中提到，该裁定为终审裁定。不过，从11月8日的公告来看，敦化农商行不服吉林省高院裁定，向最高院申请再审，再审请求主要是撤销吉林省高院裁定，改判维持一审判决结果。

东北证券：最终审查结果存在不确定性

目前，该案正处于最高院再审立案审查阶段。东北证券表示，该诉讼事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。鉴于最终审查结果存在不确定性，暂时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响。

东北证券还表示，后续将积极应诉，依法主张自身合法权益，切实维护公司及股东利益，并持续关注诉讼事项进展，及时履行信息披露义务。

上海久诚律师事务所主任许峰律师向记者表示，尽管吉林省高院已作出了终审裁定，但当事人对终审裁定仍然有异议，可以依法向最高人民法院提交再审申请。前提是再审申请需要符合法律规定的条件，例如有新的证据足以推翻原判决、裁定，或者原判决、裁定存在适用法律错误、程序不当等问题。

许峰表示，最终的判决结果还要看案件具体情况，当下任何一方都有胜诉可能。

涉案金额与前三季度归母净利润近乎持平

目前双方的争议在于东北证券到底是否需要赔偿2.94亿元及2019年4月至今的利息。据东北证券2024年半年报，该诉讼案件涉案金额为4.72亿元。东北证券提到，截至半年报披露日，经公司综合评估，该诉讼仲裁事项暂未形成公司预计负债。

从东北证券的三季报成绩来看，涉案金额已经接近前三季度归母净利润。三季报显示，东北证券前三季度实现营收45.43亿元，同比下降6.43%；归母净利润为4.74亿元，同比减少17.78%。

不过，分季度看，可以发现东北证券第三季度业绩“大爆发”，第三季度实现营收19.36亿元，同比增长49.76%；归母净利润3.41亿元，同比增长1059.65%。

目前，东北证券正在经历股东变更。今年3月27日，东北证券公告称，第一大股东亚泰集团拟将东北证券20.81%股权出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司，9%股权出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司。这两家“接盘”企业分别为长春市国资委和长春市财政局实控。

11月7日，东北证券披露的投资者关系活动记录表显示，管理层在回答相关提问时表示，本次股权转让正在积极推进中，目前处于尽职调查及各相关方持续沟通协商过程中。东北证券还表示，多年以来，公司主要股东对公司发展始终给予充分的支持，相信未来公司的主要股东仍将继续立足公司长远、高质量发展的目标，通过参与股东大会和驻派董事、监事等方式，为公司治理和发展出谋划策，发挥积极作用。

责编：汪云鹏

校对：廖胜超

　　据证券时报报道，记者从多个信源获悉，10月18日起多个国有大行将再度下调人民币存款挂牌利率，此次下调存款利率涉及活期和定期等多种类。这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。

　　东部省份一大行员工对记者透露，该行此次将下调活期存款挂牌利率5bp至0.1%，定期存款挂牌利率下调25bp。另有其他大行人士补充，其所在银行的三个月期、一年期、三年期等主要期限定期存款挂牌利率均下调25bp，7天期通知存款利率下降25bp。记者对比发现，与7月的上一轮下调相比，此次定期存款挂牌利率下调幅度更大，上一轮定期存款挂牌利率根据期限不同下调幅度为10bp、20bp。

　　而据21世纪经济报道，记者从一家国有大行人士了解到，该行已召开有关存款利率下调相关的会议，“具体下调幅度已经确定，可能会略高于预期，马上就会落地。”

　　另一家国有大行人士也对记者表示，“存款利率即将下调，已接到通知。”

　　另外，据新京报10月16日报道，10月15日，市场有传闻称，中资银行近期即将再度下调存款利率，最快将于本周公布。记者询问的多家银行官方暂未对此进行正面回应，不过部分银行业内人士表示，近期确实有下调存款利率的可能性。

　　事实上，降息政策也是本次央行一揽子货币政策中的一环。央行行长潘功胜9月底在国新办业绩发布会上指出，降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。

　　招联首席研究员董希淼预计，本月21日新一期LPR利率大概率将随着政策利率而调降。新一轮存款利率调降或将在此前后落地，而调整方式仍将是通过市场利率定价自律机制来引导银行降低挂牌利率。

　　对于此次存款利率下调的幅度，业内人士普遍预计，将至少达到20个基点。一位分析人士预计，1年期短端利率可能将调降20个基点，但3年、5年的长端利率调降幅度或有所加大。

　　若此次存款利率下调20个基点，意味着银行客户10万元存款1年利息收入将减少200元。

　　四大行官网显示，目前1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款挂牌利率分别为1.35%、1.45%、1.75%、1.80%。

　　自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来，以大行为首进行的存款挂牌利率下调已进行了五轮，分别在2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月和2024年7月。

　　据每日经济新闻此前报道，在7月25日大行宣布调整存款利率后不到一周，12家股份制银行也已全部完成存款利率下调，随后多家中小银行陆续跟进。

　　存款利率不断下调的背后是银行业愈发凸显的息差压力。据国家金融监督管理总局数据，今年二季度商业银行净息差为1.54%，环比持平，仍处于历史低位，且偏离1.8%的警戒水平。

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　　值得一提的是，近日六大行、12家股份行集体发布了有关批量调整存量房贷利率操作事项的公告，众多地方性银行也在陆续跟进。

　　随着存量房贷利率下调即将落地实施，银行业息差或将进一步承压。在此背景下，业内预计存款利率仍有进一步下调的空间。

　　东方金诚首席宏观分析师王青此前测算，截至6月末，商业银行各项存款余额为296.5万亿。这意味着若存款利率平均下调6.4个基点，即可弥补存量房贷利率下调50个基点对银行利润带来的影响。这能够在减轻房贷居民家庭负担的同时，缓解对银行利润的挤压。

　　中国银行研究院近期发布的中国经济金融展望报告（2024年第4季度）中提到，近年来由于贷款利率快速下行、存款利率保持刚性，银行业净息差已跌至历史最低点。

　　决定提出，深化审判权和执行权分离改革，健全国家执行体制，强化当事人、检察机关和社会公众对执行活动的全程监督。对此，最高检作出部署，要跟进健全国家执行体制，研究强化对执行活动的全程监督；推动完善法检信息共享、工作协同机制，以实时监督促全程监督；加大对拒不执行判决裁定犯罪的惩治力度。

　　在加强人权执法司法保障方面，最高检提出，坚持惩治犯罪与保障人权并重，加强对刑事立案、侦查、审判、执行等全流程监督；完善事前审查、事中监督、事后纠正等工作机制，完善涉及公民人身权利强制措施以及查封、扣押、冻结等强制措施的制度。

　　最高检强调，要进一步完善侦查监督与协作配合机制，通过信息共享促进做优协作配合，把监督重点放在纠正应立不立、应撤不撤、长期“挂案”等突出问题上。要自觉融入以审判为中心的刑事诉讼制度改革，在构建以证据为中心的刑事指控体系上迈出实质步伐；健全上下联动刑事抗诉工作机制；完善“派驻+巡回+科技”刑罚执行和监管活动监督机制；着力推进刑事案件律师辩护全覆盖，加强律师执业权利保障，切实维护执法司法公正。

　　为推动行政检察提质增效，最高检提出，要适应深化行政案件级别管辖、集中管辖、异地管辖改革，加强对行政生效裁判、审判活动和执行活动的监督，在确保案件质量基础上加大监督力度；结合办理行政诉讼监督案件，协同人民法院、行政机关依法规范推进行政争议实质性化解。

　　在规范开展公益诉讼检察工作方面，最高检要求，要切实找准公益诉讼检察服务改革发展的切入点，持续抓好法定领域办案，依法拓展案件范围，更加注重办案质量。

IPO明显降温，保荐机构的钱袋子也缩水了。

2024年上半年，A股共有44家公司上市，背后站着21家保荐机构，共同来分食21.74亿元的承销保荐费用。其中招商证券保荐艾罗能源登陆科创板，斩获2.07亿元承销保荐收入。收入最低的是万联证券，保荐芭薇股份在北交所上市，揽收500万元。

而上年同期，42家券商保荐173家企业成功上市，承销保荐费用合计126.86亿元，有券商一个项目就斩获3.32亿元。其实从发行费率看，今年上半年企业上市成本高了，但由于单个项目募资金额下降，到保荐机构钱袋子的就少了。

目前三大交易所已恢复IPO上会。截至7月5日，有94家企业已过会，有29家企业IPO注册获得批复尚在有效期内。不过背后的保荐机构能否赚到钱还有待观察，从实践来看，仍有企业IPO倒在“临门一脚”。

部分大型券商上半年“颗粒无收”

自2023年下半年以来，随着IPO阶段性放缓，A股首发上市公司数量锐减。据同花顺iFinD，2024年上半年，A股共有44家公司上市，合计募资324.93亿元，单家最高募资金额为24.3亿元。而上年同期，A股共有173家公司上市，共计募资2096.77亿元，芯联集成甚至募资过百亿元。

今年闯关IPO成功的这44家企业，来自江苏、广东、浙江的居多。在上市板块上，登陆创业板的最多，达15家。其次是北交所，共10家。科创板7家，深交所和上交所主板上市分别为8家和4家。

这44家首发上市企业由21家券商保荐。其中，海通证券、华泰联合证券、中信建投、中信证券以4个项目居前。其次是民生证券，在担任三家上市公司的独家保荐机构外，还和开源证券联合保荐了中创股份。再次是国金证券和中金公司，各有3个IPO项目。

从竞争格局来说，今年上半年仍然是头部券商分走了IPO市场的多数蛋糕。并且，由于蛋糕变小，许多上年同期收获多个项目的券商，今年都是“颗粒无收”。其中不乏大型券商，比如申万宏源、广发证券、东方证券。

值得一提的是，尽管IPO市场全面收缩，但也有一些中小券商成功突围，摘得果实。比如万联证券保荐芭薇股份登陆北交所，东莞证券保荐汇成真空在创业板上市，第一创业则保荐云星宇、康农种业两家企业在北交所上市。

保荐机构钱袋子大缩水

IPO项目数量和募资金额的双双降温，意味着保荐机构的收入减少。今年上半年首发上市的这44家公司，发行费用合计31.17亿元，其中21.74亿元给了保荐机构，同比缩水83%。

从单个项目来看，2023年上半年，173家首发上市企业中，承销保荐费用在1亿元以上的有40家，占比23%。最高的是中信证券保荐陕西能源，揽收3.32亿元。而今年上半年，单个项目承销保荐费用在1亿元以上的仅有招商证券保荐的艾罗能源，揽收2.07亿元，余下项目皆是在1亿元以下。

实际上，今年上半年首发上市的这44家公司，平均发行费率为11.89%，要比上年高1.72个百分点。具体到板块来看，仅有主板的发行费率有所下滑，均值从上年同期的10.44%下降到8.90%，其他板块均有不同程度的上涨。其中创业板的发行费率攀升最快，从9.90%上涨到13.50%。

据券商中国记者此前了解，发行费用上涨跟当前对中介机构执业要求提高有关。随着监管持续压实中介机构“看门人”责任，中介机构工作量增加，再叠加上市门槛进一步提高，上市难度提升，新股发行费率因此抬升。而单个项目赚得少，跟募资额大幅下降有关。

从整体的收入情况来看，今年上半年，A股IPO项目承销保荐收入在2亿元以上的有4家，分别是华泰联合证券（华泰证券子公司）、中信证券、招商证券、海通证券。在1亿元到2亿元之间的4家，分别是民生证券、中信建投、国金证券、中金公司。除万联证券揽收500.79万元外，余下12家上半年承销保荐收入均在1000万元到1亿元之间。

可以看出，对于保荐机构来说，项目数量多，并不意味着收入也最多。招商证券虽然上半年只保荐了达梦数据和艾罗能源两家，但揽收2.58亿元。中信建投虽然保荐了4个项目，但承销保荐收入要略低，为1.42亿元。民生证券的IPO项目数量也比中信建投要少，但承销保荐收入要高一些，为1.93亿元（和开源证券联合保荐的项目收入对半分计算）。

这主要由于两家券商各有一个IPO大单。艾罗能源和诺瓦星云两公司分别为招商证券和民生证券贡献了0.95亿元和2.07亿元的承销保荐收入。

有94家企业已过会

在经历上半年的调整后，目前三大交易所已经全面恢复了IPO的受理、上会。对于券商而言，2024年IPO市场上半场竞争结果已定，下半场还有冲刺机会。

从受理情况来看，截至7月5日，目前三大交易所年内已受理35家企业的IPO申请。这些企业由19家券商保荐，国投证券就占了5家。东吴证券和国泰君安居于其后，均有4家。再次是东方证券和中信建投，各有3家。东兴证券和广发证券各有2家紧跟其后。余下12家券商均只有1个IPO项目获受理。

整体看，上述IPO项目喜获受理的这19家券商，以中小券商居多，比如甬兴证券、德邦证券、东莞证券均在列。这主要得益于中小券商在北交所的长期布局，目前获受理的35家企业，28家都拟登陆北交所。

从过会情况来看，从去年9月初到今年7月5日，共有94家企业通过了上市委审议。背后涉及的保荐机构多达33家，其中中信证券就手握11家，招商证券有8.5家，西部证券等15家券商均只有1家。

从注册情况看，截至7月5日，目前IPO注册获得批复尚在有效期内的企业共有29家，背后涉及的保荐机构共有14家。其中手握较多项目的都是头部券商，东莞证券、中航证券、华西证券等中小券商也有机会分羹，均有1个IPO项目已获得注册批复。

不过即使IPO进程走到过会和注册环节，已经属于胜利在望。但需要指出的是，从实践来看，目前发行上市准入关从严要求下，也会有一些企业因各种因素倒在“临门一脚”。

今年以来，已有美科科技、浙江雅虎、小伦智造等过会企业撤回IPO申请。再比如侨龙应急，IPO注册生效都过了一年有效期，并未上市。而保荐机构的承销保荐费用大多是分阶段收费，尤其是企业上市成功后，才能获得大部分收入。因此IPO项目的不确定性，也将影响保荐机构的收入。

　　当地时间7月4日，欧盟委员会发布公告称，欧盟委员会在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。

　　此临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续四个月。上汽集团加征税率为37.6%，吉利为19.9%，比亚迪为17.4%；其他配合欧盟调查的车企平均加征税率为20.8%，未配合调查的车企加征税率为37.6%。相较于欧盟在6月12日披露的数据，本次确定的税率有轻微下调。

　　据商务部网站，商务部7月4日下午举行例行新闻发布会。商务部发言人何亚东表示，对于欧盟对华电动汽车反补贴调查，中方已多次表示强烈反对，主张通过对话协商妥善处理经贸摩擦。6月22日，王文涛部长与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈，双方商定基于事实和规则两大支柱，就妥善处理该案立即启动磋商。截至目前，中欧技术层面已举行多轮磋商。

　　何亚东指出，目前距终裁还有4个月窗口期。希望欧方同中方相向而行，展现诚意，抓紧推进磋商进程，基于事实和规则，尽快达成双方均可接受的解决方案。

　　紧随其后，两家已经出海欧洲的中国车企对此作出表态。

　　7月4日，蔚来汽车方面表示，蔚来密切关注并跟进欧盟反补贴调查的相关进展与措施。目前阶段，蔚来在欧洲市场将保持其在销产品的定价，并将根据关税政策的进展而评估市场策略。在欧洲，将继续服务好蔚来用户。相信适当的市场竞争对用户有益，并希望在2024年11月实施最终措施之前与欧盟达成解决方案。

　　小鹏汽车方面则表示，公司正在积极评估在欧洲建立本地制造能力的可行性，并采取适当措施满足市场需求，所有等待交货的当前消费者和在新关税生效前下订单的未来客户将不受任何价格上涨的影响。

　　德国老牌车企宝马集团再次亮明其坚决态度。

　　宝马集团董事长齐普策表示，欧盟对中国电动汽车征收额外关税的做法完全行不通。这么做不仅不能提升欧洲汽车制造商的竞争力，反而可能会损害那些在全球范围内积极开展业务的企业。而且，加征关税还会限制对欧洲消费者的电动汽车供应，从而延缓欧洲交通行业的低碳发展进程。此外，这种做法也严重破坏了欧盟一贯倡导的自由贸易原则。

　　其实在6月12日欧盟宣布计划对中国电动汽车征收临时关税后，已经有多方表达了不同的声音。包括上汽集团、吉利汽车等在内的中国车企，以及宝马、奔驰、大众等在内的德国车企都表示反对。

　　德国汽车工业协会（VDA）也多次表明立场。就在当地时间7月3日，德国汽车工业协会又在官网发文表示，欧盟计划中的关税将使成功推动电动出行及实现巴黎气候目标变得更加困难。此外，这些关税还会损害欧洲消费者和欧洲企业的利益。

　　德国汽车工业协会认为，欧洲的反补贴关税还会影响到欧洲企业及其合资企业。这是因为从中国出口到欧盟的车辆中有很大一部分来自欧洲和美国制造商。宣布的反补贴关税对欧洲企业有时甚至比对中国企业更高。

　　据新华社，欧盟中国商会4日表示，欧方应积极推动中欧汽车领域未来在技术创新、基础设施、标准互认等方面的协同，发挥政策支持与引导作用。欧盟中国商会呼吁欧方回归到促进自由贸易和全球合作的多边主义做法，而不是诉诸保护主义和加征高额关税。

　　从历史情况来看，破净股数量与行情相关性较强，股市低迷时破净股数量大幅增加，市场估值下降，同时市场也进入价值区间，逐渐向市场底部靠拢。

　　另外，据统计，目前的破净股群体中，主板企业占了九成以上，国资、中大市值特色较为鲜明。从行业分布来看，房地产、基础化工、银行、建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股相对较多。

　　A股市场破净股数量创年内新高

　　近日A股市场整体表现较弱，破净股数量再次明显增加。

　　统计数据显示，截至1月31日收盘，A股市场破净股（注：已剔除净资产为负的股票）数量已达558只，破净股数量和破净股占比均创出年内新高，目前破净股数量占A股市场股票总数的比例已超过10%，达10.4%。

　　相较之下，就在2023年年底，破净股数量不足400只，破净股占比为7%左右。这意味着，随着市场的调整，2024年以来破净股数量进一步增加。

　　通常来说，破净股数量与行情相关性较强，股市低迷时破净股数量大幅增加，市场估值下降，同时市场也进入价值区间，逐渐向底部靠拢，而在牛市中，消灭破净股也成为重要的标志。

　　目前破净股数量占A股市场股票总数的比例已比较接近历史上的一些峰值。

　　回顾历史数据可以发现，2005年6月6日，在连续4年的调整后，市场氛围接近冰点，彼时上证指数最低触及998.23点的低位，市场破净股数量占比高达13.4%，这是A股历史上破净股占比罕见超过13%的情形。但在此后，A股市场逐渐企稳，并迎来连续两年的罕见牛市。

　　2008年10月28日，上证指数在经受了超过70%的调整后，达到底部，当日市场破净股数量占比约11%。

　　2013年6月25日，上证指数盘中低见1849.65点，这是2010年以来上证指数触及的最低点，当日破净股数量占比约6.3%。

　　2018年底，A股破净股数量超过400只，占比约11.9%，此后不久，A股市场亦迎来反弹。

　　破净股群体最新情况如何？

　　记者统计发现，目前558只破净股中，主板股票达511只，占比超过九成，意味着主板股票构成了破净股主体。在主板股票之外，创业板、科创板、北证股票分别为29只、13只、5只。

　　另据Wind统计口径，从企业属性来看，上述破净股公司群体中，中央国有企业、地方国有企业分别有78家和209家，合计287家，占到破净股公司总数的一半以上，带有国资色彩的上市企业是破净公司最多的群体。除了各类国有上市企业之外，民营上市企业中破净公司也较多，超过200家。公众企业、集体企业、中外合资企业、外资企业等其他企业属性的上市企业破净股公司数量相对较少。

　　按照市值规模来看，目前的破净股群体中，市值超过千亿元的股票达33只，占到A股市场千亿级市值股票总数的约三成，意味在“大象级”公司中，存在不少破净的公司。另外，破净股群体中，市值超过百亿元的股票达到208只。总体来看，破净股中，市值规模中等偏大的公司数量占比不低。

　　此外，从目前558只破净股所属行业来看，若按申万一级行业进行分类，房地产行业最多，达60只，其次为基础化工行业，为46只。银行业破净股数量有42只，居于第三的位置。建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股数量也居于前列，均超过20只。

　　食品饮料、社会服务、通信、家用电器、农林牧渔等行业破净股数量较少，均不足5只。

　　当前的破净公司普遍经营稳定，营收和利润规模较大，“块头”显得较大，公司规模普遍拖累了其市场估值。上述558家破净公司中，有196家公司2023年前三季度营收规模超过百亿元，其中43家公司营收规模超过千亿元。 从总资产角度来看，上述558家破净公司中，总资产达百亿级的公司接近400家，占比高达七成，其中资产达千亿级的公司也超过百家。

　　不少破净公司业绩成长性并不弱。统计数据显示，在上述破净股公司中，有122家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度营收连续同比实现正增长，其中19家公司期间营收同比增速连续超过10%。另外，目前破净的公司中，有77家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度归属上市公司股东的净利润连续同比实现正增长。

12月13日，知行良知实业股份有限公司发布公告称，基于未来发展战略布局和业务发展需要，公司拟出资设立三家全资子公司：达州知行新材料有限公司(暂定名)，注册资本为人民币 5000 万元，注册地址为达州市；良知实业第一集团有限公司(暂定名)，注册资本为人民币 5000 万元，注册地址为成都高新西区；知行物资集团有限公司(暂定名)，注册资本为人民币 5000 万元，注册地址为成都高新西区。

知行股份在公告中表示，本次投资将有助于完善公司股权架构，增强公司主营业务的市场竞争力，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。

同壁财经了解到，公司自成立以来就专注于绿色低碳和循环经济领域，是一家专业从事绿色环保、低碳节能路面新材料研发、生产和销售的高新技术企业。经过多年的发展和沉淀，公司已构建起再生沥青混合料为主、原生沥青混合料为辅的产品体系，同时可根据客户需求提供路面铺装、养护等一站式综合服务。

根据《公路“十四五”发展规划》《国家公路网规划》《四川省“十四五”综合交 通运输发展规划》《四川省普通省道网布局规划》等多部规划，未来 5-10 年内，全国及川内交通基础设施建设的规模将持续增加，将助推沥青路面行业的持续发展。

公司经过多年技术研发积累，在废旧沥青混合料再生技术方面实现突破，提高了废弃路面材料的循环再生利用率。同时，公司积极推广沥青混合料温拌技术，在保证产品性能的基础上降低能耗，减少废气排放，实现生产环节节能降耗的目标。公司积极开展新产品研发，提供能够满足排水、减噪、抗老化、耐高低温、长寿命等不同性能的沥青混合料系列产品。公司科学技术研发部配备了“SHRP”体系全套检测设备，具备较强的科研开发能力。

公司以“发展黑色一条龙产业、做专业的环保路面营造商”为目标，坚持技术研发和优化生产工艺，以降低生产能耗，提升废旧材料的再生利用率为抓手，为客户提供绿色环保、低碳节能的各类优质沥青混合料路面材料和专业一体化的沥青路面铺装养护服务，致力于成为“智慧海绵城市新材料生产及研发、高等级沥青混合料路面铺装、沥青混合料路面再生配套服务、道路智能养护、路面技术服务、路面材料生产”的专业化企业和全国沥青混合料路面行业发展的引领者。

公司拥有“雪桃、福格勒1800、2100”系列20余套进口及国内一线品牌沥青混合料智能拌合及摊铺设备，为四川省乃至西南地区专业从事高等级沥青混合料、特种路面全产业链企业。公司先后承建或参建省、市重点沥青路面项目，是西南地区熟练掌握“排水沥青路面、高弹高粘双层SMA钢箱梁铺筑、RAP（废旧沥青混合料）”等特种沥青路面材料研发、生产、铺筑的科技创业专业企业。公司与中建八局、北京场道、中铁十六局集团、成都建工、中建一局、中国五冶、中铁一局、中铁建设、中铁城建等大型央企、国企及成熟民企建立了较好口碑，拥有优质的客户资源。

公司为四川省“专精特新、高成长型”重点中小企业、四川省科技成果转移转化示范企业、工业资源综合利用企业，经过多年创新积累，在沥青路面材料等专业领域拥有了多项核心技术。截至2022年10月30日，公司共取得6项发明专利和97项实用新型专利。公司是四川省工程建设地方标准《四川省城镇道路排水沥青路面技术标准》主编单位，作为主编或参编单位起草了多项行业标准和规范，先后参与省级或者地区市级项目9项，率先在西南地区开展并掌握“再生沥青路面、排水沥青路面、钢桥面沥青路面”等先进技术，2020年，公司被工业和信息化厅认定为工业企业知识产权运用试点单位。公司“沥青混合料系产品”入选《2020年四川省名优产品目录》，产品AC20入选为《2019年成都市地方名优产品推荐目录》，形成了自身品牌及技术资源。

业绩方面，2023年上半年，公司实现营业收入1.96亿元，同比增长28%，实现净利润2519万元，同比增长87.13%。

同壁财经小贴士：根据公开数据显示，知行股份（871655）2022年营业收入为341011525元，归属母公司净利润为32221334元，净资产收益率为13.86%，营业收入增长率为-31.27%。目前主办券商为东莞证券，交易方式为集合竞价交易，归属创新层。

华为明年将推颠覆性产品

12月9日，2023华为花粉年会在松山湖基地举行。华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东在年会上表示，华为即将在明年推出非常有引领性、创新性、颠覆性的产品。

余承东直言：“到时候你可以看到我们怎么样能够改写这个行业的历史。希望能够不断的带来超越大家的期待，做别人想不到的事情或者想到但做不到的事，甚至是他们不敢想的事情。”

余承东还预告，华为明年将会推出鸿蒙原生应用与原生体验的产品，“那将会是整个中国终端类操作系统里真正的王者”。

在9月25日举行的华为秋季全场景新品发布会上，余承东就宣布，鸿蒙原生应用全面启动，HarmonyOS NEXT开发者预览版将在2024年第一季度面向开发者开放。

目前，华为的鸿蒙系统正在不断完善，HarmonyOS NEXT启动后，已有包括社交、影音、游戏、资讯、金融、食品等多个领域的企业以及开发者加入鸿蒙的生态建设中，包括支付宝、小红书、哔哩哔哩、滴滴出行、同程旅行在内的多家国内主流APP。

此外，华为手机的鸿蒙OS(HarmoneyOS)将会登陆PC平台，明年就可以在市面上看到鸿蒙PC了。

期间，公募基金表现亦是如此，浮浮沉沉。如今，刚刚经历迅猛发展的公募基金行业突遭阵痛，主动权益基金的业绩表现甚至不及宽基指数，主动管理失效、价值投资水土不服等观点开始引发争论。

偏股基金指数回调近35%

与市场将上证指数表现作为中国A股走势的代表类似，业内也常常将Wind偏股混合型基金指数的表现，看作是国内主动权益型基金的表现。

10月20日，在上证指数再次跌破3000点的同时，Wind偏股混合型基金指数(以下简称“偏股基金指数”)也创下近3年以来新低，距离2021年2月刷新的历史最高点跌幅接近35%，而同期沪指跌幅不足20%。

与上证指数17年间围绕3000点上下穿梭不同，偏股基金指数拾级而上，历经2006年~2007年、2014年~2015年、2019年~2021年三次大级别跃升，三次反弹的涨幅分别超过3倍、1倍和1倍。

不过，偏股基金指数在三次巅峰过后，就迎来低谷，前两次偏股基金指数的最大回撤幅度分别高达56%、43%。当下，正处于第三次低谷的偏股基金指数最大回撤幅度达到34.87%。

从基金产品业绩表现来看，也能反映公募基金业绩表现的大起大落。数据显示，公募主动权益基金产品的净值分别在2007年、2015年和2021年迎来三次集中式的历史最高值。剔除近三年新成立的基金，近3000只主动权益基金中，刷新基金净值历史纪录的基金产品数量集中分布在2021年、2023年、2022年和2015年。

在2021年年初，仅有百余只主动权益基金未在2021年刷新净值最高纪录，这意味着，大多数基金持有人在2021年前购入的基金实现盈利。

从单只基金业绩回撤时间分布来看，近三分之一基金净值当下正处于历史最大回撤阶段，意味着2021年后大量加仓买入基金或者新进入基金行业的持有人遭遇基金亏损。

表现不及沪指

基金主动管理失效？

不难发现，偏股基金指数前两次的大级别波动与上证指数表现走势趋同，而此轮偏股基金指数上下波动的幅度要远远高于上证指数。

主动权益基金业绩表现不及宽基指数，市场对此现象解释为主动管理的失效。某头部基金公司投决会成员指出，阶段性的市场减量博弈和波诡云谲国际形势导致了市场结构性的格局，主动权益基金过去五六个季度跑不赢宽基指数的现象是不正常的，需要用长周期视野完成整个资产配置。不过，该人士也指出，当市场上某一类资产超出回报水平，在欣喜的同时也应该保持敬畏。

华南一位FOF(基金中的基金)基金经理表示，阶段性的波折绝不意味着主动管理的失效，也不意味着公募基金行业的投研实力不再创造价值，机构投资者投研实力依然相对更强。中证偏股型基金指数自长期来看仍能明显战胜上证指数、中证流通和沪深300指数的，长期维度来看，公募基金行业依然能为社会和投资人创造价值。不过，这不代表偏股基金指数任何时间段都能确定性战胜市场指数，2020年公募基金指数大幅超越上证指数，一定程度上透支了未来，所以当前呈现出偏股基金指数跑不赢上证指数的现象。

一位基金组合投资部总经理对此表示赞同，这种现象的出现更多是基金在行业和风格上的短期偏离造成，基金经理群体的选股能力并未消失，中长期仍能创造超额收益。

也有业内人士直言，此次公募基金业绩大幅波动是国内财富管理业务发展中经历的阵痛，需要引起广泛重视。消除基金公司规模情结、“基金赚钱基民不赚钱”等现实问题，变得日益迫切和刻不容缓。

每个低谷后都有一个巅峰

17年间，穿梭于3000点，上证指数开展了多轮“保卫战”，每次都有较长时间拉锯。从历史数据来看，公募基金业绩在每一个低谷后都会迎来一个巅峰。

以成立于上证指数历史最高点6124点(2007年10月)之前的基金为例，200余只主动权益基金中，仅有数只基金未在2015、2021年的基金业绩巅峰时期刷新业绩最高纪录。成立于上证指数5178点(2015年6月)之前的基金中，仅有不到一成的主动权益基金净值未能在2021年刷新历史纪录。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，不破不立，沪指跌破3000点之后反而使得“市场底”加速出现。他认为，大盘在跌破3000点之后反而可能会产生一些布局的机会，并且快速下跌也有可能会加速探到底部，从而出现一波快速反弹行情。从过往跌破3000点之后市场的运行情况来看，时间长短不一，但是在3000点之上运行的时间肯定远远超过在3000点之下运行的时间。这一次跌破3000点，运行在3000点之下多长时间取决于政策出台的节奏和力度。目前影响市场的因素比较多，因此只有消除这些影响因素，投资者的信心得到提振，市场才有可能会重新回到3000点之上。

富国基金白冰洋认为，当前市场的核心矛盾是对未来不确定性的担心，虽然市场一直都有不确定性，但随着国内外环境的变化，这种不确定的程度可能在加深。至于未来如何演绎，白冰洋认为，市场未来很难预判，更务实的做法可能是保持一个积极又理性的心态。回溯历史来看，投资最难的两件事情：一个是在繁荣的时候，能够提醒自己居安思危；另一个是在市场最差的时候，相信未来可以否极泰来。无论未来如何，从投资角度保持理性客观务实，不管有什么问题，都要努力解决问题。

中信保诚基金分析，当前市场的定价隐含较为悲观的定价预期，沪深300指数过去5年PB(市净率)分位数隐含的预期收益率较高，下行空间可能有限，整体胜率、赔率都具备吸引力。

对于近期的市场走势，华夏基金认为，虽然无从判断市场准确的回调时间和幅度，但当前已处于极低位置，尤其是近日白马权重股下跌或是市场自发见底的标志。近期，从影响股市的三大宏观变量——“流动性、基本面和风险偏好”来看，底部特征已经出现，从估值上，当前A股、港股市场已经处于极低位置，非常看好权益市场配置价值。

10月7日，上交所就浙江国祥股份有限公司暂停首次公开发行答记者问。

问：近日，有自媒体关注浙江国祥存在同一资产二次上市、发行定价较高等情况，请问上交所有何评价？

答：我们已关注到有关报道。自媒体反映的有关情况，我们在审核中已予以关注，进行了专门问询。目前，浙江国祥已暂停IPO发行程序。本着对市场负责、对投资者负责的态度，我们将针对自媒体反映情况，对浙江国祥开展一次专项核查。

浙江国祥方面也发布公告表示，为切实保护投资者利益，发行人及主承销商决定暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作。原《发行安排及初步询价公告》中披露的预计发行时间表将进行调整，原定于2023年10月9日(T日)进行的申购暂缓。

据悉，浙江国祥原定于10月9日网上进行申购，发行价为69.07元/股。资料显示，浙江国祥前身为原上市公司国祥制冷为了承接中央空调业务相关经营性资产的主体而设立的一人有限公司。也就是说，公司资产间接来自于原上市公司国祥制冷，卖壳14年后，凭借前资产再次上市闯关成功。本次IPO市场集中关注也主要在于同一资产二次上市以及发行定价较高。

招股意向书显示，2022年，公司空调主机、空调末端、商用机三种主要产品合计占业务收入比例近九成。2023年上半年，公司实现营收9.98亿元，同比增长19.85%；归母净利润1.47亿元，同比增长20.16%。

节后首周A股

解禁市值逾860亿元

证券时报·数据宝统计，10月9日至13日，A股市场将有93家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，93股解禁市值合计861.47亿元。

从解禁规模看，共创草坪、富创精密、泰和新材、长华集团居前四，解禁市值依次为77.58亿元、69.07亿元、40.7亿元、40.39亿元。其中，共创草坪和长华集团的解禁股类型为首发原股东限售股份，富创精密为首发原股东限售以及首发战略配售股份，泰和新材则为定向增发机构配售股份。

泰和新材主营化工化纤类业务，为A股芳纶龙头。该股解禁市值40.7亿元，对应解禁股2.52亿股，由3家解禁股东持有，占总股本比例29.18%。该股最新价为16.14元/股，相较3年前新增股份发行价9.27元/股累计上涨74.11%。以裕泰投资持有的11955.26万股解禁股为例，其对应的账面浮盈约为8.21亿元。

值得一提的是，本次解禁的控股股东国丰控股、国盛控股、一致行动人裕泰投资近期发表自愿承诺不减持的公告。

公告表示，基于对未来发展的信心及长期投资价值的认可，公司承诺自2023年10月9日起，未来六个月内不以任何方式减持公司持有的上市公司股份，亦不通过转融通方式出借公司持有的上市公司股份。

相较于市值规模，解禁比例(解禁股数量占总股本比例)更能反映出解禁对于个股股价的冲击。

在上述93股中，共计18股解禁比例超过20%。共创草坪的解禁市值和解禁比例均居首，解禁比例高达89.98%。长华集团位居次席，解禁比例为79.53%；其后世华科技、巴比食品、丽人丽妆等解禁比例均超过50%，且类型均为首发原股东限售股份。

共创草坪是全球人造草坪龙头，公司产品畅销140多个国家和地区，铺设面积超过4亿平方米。

浙商证券表示，公司外销占比80%以上，休闲草贡献主要收入。2022年，受局部战争和通胀影响业绩增速有所放缓，预计随欧美国家需求修复，2023年外销盈利可期；内销收入主要源于运动草，常态化管理利好国内业务，休闲草持续拓展中。

解禁比例较小的有永创智能、中马传动、金域医学等12股，解禁比例不足0.5%。这些上市公司解禁股类型多为股权激励一般股份或股权激励限售股份。由于激励方案多为员工持股，占总股本比例偏低，对股价影响有限。

9月25日，物产中大公告，要向信泰人寿增资60.65亿元。完成增资事项后，该上市公司以33%的持股比例跃居信泰人寿的第一大股东之位。

此前，两家公司已有所“勾连”。信泰人寿的股东升华集团控股与物产中大多家公司有股权关联，比如中大期货、中大金属。不过，自2017年开始，两者已逐渐割席。

回到被物产中大看中的信泰人寿，这家公司看似摆脱了包商银行的遗留一系列问题，业绩表现可圈可点，保费更是冲至500亿元。然而，被险企视为生命线的偿付能力却低于同行。

若获资金驰援，并拥有浙江国资背景的物产中大成为大股东，信泰人寿或将走出阴影。

60亿“顶格”增资

9月25日，物产中大公告，其拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元，资金来源为自有资金。若完成该项增资，物产中大持有信泰人寿的股权比例为33%。不过这并不对信泰人寿构成控股，该保险公司也不纳入物产中大的合并报表中。

该次交易尚需取得浙江国资委等部门的同意。

二者的“联姻”早有端倪。据财新网今年6月份的报道，信泰人寿计划增资扩股并引入新的战略投资者，而交易的牵头方是同在浙江的物产中大，保险保障基金参与了该次交易。有业内人士表示，“物产中大一直想要一张保险牌照，此次寻求的是信泰人寿的控股权。”

根据险企股权管理的相关规定，保险公司单个股东持股比例不能超过三分之一。由此来看，若完成上述增资事项，物产中大可以说是顶格持股信泰人寿。

对于物产中大，60.65亿元相当于半年净利润。就此大手笔增资，物产中大也在公告中娓娓道来，为优化公司金融产业布局，提升金融核心竞争优势，推动保险与养老服务产业、智慧供应链集成服务、新兴产业投资等领域的协同发展。

信泰人寿官网也在本月21日披露了相关信息，内容显示在今年9月10日，信泰人寿2023年第一次股东大会在杭州、北京以现场会议的方式召开，审议通过了增加注册资本的议案。

值得一提的是，从股权上来看，物产中大旗下公司与信泰人寿的股东此前有关联，不过近几年逐步做了切割。从信泰人寿的股东来看，升华集团控股是这家保险公司股东之一。

升华集团控股亦是已分别在2017年4月份、7月份注销的德清浩智投资合伙企业（有限合伙）、德清汉智投资合伙企业（有限合伙）、德清沣智投资合伙企业（有限合伙）、德清凌智投资合伙企业（有限合伙）、德清海智投资合伙企业（有限合伙）等7家合伙企业的出资人。

上述7家合伙企业的执行事务合伙人为浙大九智（杭州）投资管理有限公司。后者与物产中大集团投资由西安公司关联颇深，二者曾共同持有物产汇银（杭州）资产管理有限公司（已在2019年注销），持股比例分别为51%、49%。

同时，已在2022年注销的浙江领航股权投资基金合伙企业（有限合伙）的出资人中均出现了升华控股、物产中大期货、物产中大金属。

被困住的信泰人寿

物产中大的背后是浙江国资，由此来看这或是地方国资为信泰人寿纾困。

根据信泰人寿业绩报，表面上这家保险公司业绩过关。数据显示，2021年至2022年营收分别为479亿元、501亿元，净利润分别为1.02亿元、2.26亿元。同期的保险业务收入分别为489.89亿元、483.36亿元。

然而信泰人寿的偿付能力不如人意。2022年年末到2023年6月末，信泰人寿核心偿付能力充足率分别为105.52%、99.59%、98.55%；综合偿付能力充足率为120.13%、115.37%、116.72%。

其最新披露的数据均低于近日国家金融监督管理总局披露的保险业均值。数据显示，第二季度末，人身险公司平均综合偿付能力充足率为178.7%，核心偿付能力充足率为106.5%。

信泰人寿激进扩张的背后满是苦楚。

成立于2007年的信泰人寿一直处于动荡中，此后几度增资，到2016年注册资本变更为50亿元。与此同时，信泰前三大股东（浙江永利47%、北京九盛20%、浙江华升15%）手中的股权多数被质押给了包商银行。而包商银行隶属于“明天系”，随着“明天系”暴雷，信泰人寿再一次处于漩涡中。

此后在2021年，信泰人寿再次发生股权变动，浙江华升物流有限公司、浙江永利、利时集团集体退出信泰人寿股东之列。

具有国资背景的物产中大出手后，信泰人寿将得以喘息。

物产中大的金融版图

财大气粗的物产中大显然也有自己的考量。

就在宣布增资信泰人寿的前几日，物产中大官宣旗下子公司参与设立杭州鋆易基金。根据公告内容，其控股子公司物产中大国际与珠海通沛股权投资管理合伙企业（有限合伙）、舟山志和创富创业投资合伙企业（有限合伙）、浙江开元股权投资有限公司、陈灿荣、金文杰、瑞安市银信投资有限公司、赵富荣、珠海泽桓投资管理合伙企业（有限合伙）共同签署了《杭州鋆易股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，上述合伙人共同设立基金。

其中，物产中大国际作为有限合伙人以自有资金认缴出资 3633 万元，占 35.1181%的基金份额。

在今年7月份，物产中大还公告物产中大集团投资、浙江财通资本、浙江万安投资、杭州城西科创、浙江浙大科创集团有限公司共同签署了《浙江城西科创制造业股权投资基金合伙企业(有限合伙）之合伙协议》，共同出资设立基金，基金认缴出资额40亿元，其中公司全资子公司物产中大集团投资有限公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资10亿元，占25%的基金份额。

这仅仅是物产中大金融版图的冰山一角，产融协同发展，已成其重要战略。

根据物产中大官网，其目前已涵盖了融资租赁、期货、财务公司、平台交易、资产管理、典当、保险代理等领域的金融服务平台功能架构，旗下十余家金融企业，主要包括物产融租、中大期货、财务公司、中大金石、中大投资、浙油中心等。

数据显示，截至今年6月末，中大君悦和中大期货作为管理人的私募基金投资余额为人民币 11.64 亿元。

除了旗下控股的金融公司之外，物产中大还持有湖州银行10%的股份、大鹏证券责任有限公司4.4%的股权。同时，亦是染指了永安期货，持有其1.89%的股份。

9月20日，国新办举行经济形势和政策国务院政策例行吹风会，国家发改委副主任丛亮、工信部运行监测协调局局长陶青、财政部国库司司长李先忠、人民银行货币政策司司长邹澜出席会议，并对近期外界关注经济形势运行热点问题作出回应。

来看发布会重点表述：

1、目前，内外部看空中国、唱衰中国的杂音不少，这种论调过去从来没有实现过，现在和未来也注定不会实现。

2、人民币对美元汇率非常重要，但并不是人民币汇率的全部，还应该综合全面看待，更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

3、7月中旬以来，得益于国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币是稳中有升的，受美元指数走强影响，对美元双边汇率有所走贬，对非美元货币保持了相对强势。

4、人民银行、外汇局将坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险

5、预计超过九成符合条件的借款人可在第一时间充分享受政策红利，其他借款人的存量房贷利率也将在10月底前完成调整。

6、货币政策应对超预期挑战和变化仍然有充足的政策空间。人民银行将继续精准有力实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节和政策。

7、国家发展改革委主要负责同志多次主持召开民营企业家座谈会，其他负责同志及相关司局多次通过调研、座谈等方式听取民营企业意见。“可以说是举全委之力。”

8、1-8月，各地已下达新增专项债券额度3.7万亿元；各地发行用于项目建设等专项债券2.95万亿元，完成全年新增专项债券限额的77.5%，比序时进度快10.8个百分点。

唱衰中国从没实现过，未来也注定不会实现

“目前，内外部看空中国、唱衰中国的杂音不少，我想说的是，这种论调过去从来没有实现过，现在和未来也注定不会实现。”丛亮强调，8月份以来，各有关方面延续优化一批阶段性政策、研究出台一批针对性强的新举措、积极谋划一批储备政策，系统打出了一套政策“组合拳”。

具体来看，8月以来，宏观政策的实施力度在持续加大，一批阶段性政策得到优化，同时，包括“认房不认贷”、调整优化差别化住房信贷政策、降低存量首套住房贷款利率等针对性新举措接连落地。

丛亮指出，随着政策组合拳效果不断显现，8月份规模以上工业增加值和社会消费品零售总额增速有所恢复，进出口降幅收窄，居民消费价格由降转涨，工业生产者出厂价格和企业利润降幅持续收窄，全国城镇调查失业率小幅回落，制造业PMI持续回升，经济运行中的积极因素在积累、亮点在增多，社会预期有所好转。

丛亮透露，针对经济形势变化，各有关部门已常态化开展政策预研储备，并推动储备政策适时出台实施。目前推动经济持续回升向好的储备政策已有多项出台，包括提高个人所得税专项附加扣除标准和部分地区最低工资标准、促进汽车等大宗消费、有序扩大基础设施领域不动产投资信托基金发行规模等。

对于外界持续关注的“经济通缩”问题，丛亮回应表示，今年以来物价仍在低位运行，需要引起重视，但综合物价水平、需求恢复、经济增长、货币供应量等因素判断，中国经济不存在所谓的通缩，后期也不会出现通缩。

“价格指标属于经济运行的滞后指标，随着需求稳步恢复，市场信心逐步增强，经济运行持续好转，加上低基数效应逐步减弱，我国物价总水平有望继续回升并逐步回升到年均值水平附近。”丛亮称。

人民币对一篮子货币稳中有升

今年以来，国际形势复杂多变，全球外汇市场波动较大。近期，人民币对美元汇率持续承压。会上，有记者提问称“近来中国对美元的汇率有所下降，人民币有所贬值”。对此，邹澜回应称，平时大家讨论比较多的是人民币对美元的双边汇率，“但实际上人民币对一篮子汇率货币能更全面地反映货币价值的变化。”

邹澜指出，从宏观经济运行看，汇率浮动主要是调节实体经济中的贸易和投资，贸易和投资是多边的，涉及多个国家、多种货币，因此人民币对一篮子货币变动可以更全面地体现汇率对贸易投资以及国际收支的影响。

从汇率制度看，我国实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。人民币对美元汇率非常重要，但并不是人民币汇率的全部，还应该综合全面看待，更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

邹澜指出，人民币对一篮子货币可以主要关注中国外汇交易中心发布的人民币汇率指数。这个汇率指数计算了人民币对一篮子外国货币加权平均汇率的变动，以相关国家或地区与我国的贸易额为权重。目前包含24种篮子货币，对应国家或地区与我国贸易总额占比超过60%，其中，美元、欧元、日元权重比较大，分别是19.8%、18.2%和9.8%，9月15日，人民币汇率指数报98.51，较6月末上涨1.8%，其中人民币对欧元升值2.5，对日元升值4.1。

邹澜总结称，7月中旬以来，得益于国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币是稳中有升的，受美元指数走强影响，对美元双边汇率有所走贬，对非美元货币保持了相对强势。

货币政策仍然有充足的政策空间

邹澜指出，今年以来，人民银行全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，有力有效应对国内外风险挑战，巩固经济回升向好态势。货币信贷政策成效初步显现。

“货币政策应对超预期挑战和变化仍然有充足的政策空间。”邹澜强调，人民银行将继续精准有力实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节和政策储备，以高质量金融服务助力高质量发展。

邹澜还表示，央行降综合运用多种政策工具，保持流动性合理充裕；发挥国有大行的支柱作用，增强信贷增长的稳定性。抓好“金融16条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。继续实施好存续的结构性工具，进一步落实好到期工具的延续和展期。引导实体经济融资成本稳中有降，推动银行积极调整存量房贷利率。用好各项调控储备工具调节外汇市场供求，坚决防范汇率超调风险。指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解，建立常态化的融资平台金融债务监测机制。

超九成借款人可及时享受存量房贷利率政策红利

8月31日，人民银行、金融监管总局明确允许商业银行自9月25日起降低符合条件的存量首套住房房贷利率，可以选择由商业银行新发放住房贷款置换，也可以协商变更合同约定的利率水平。

“降低存量房贷利率据已在积极有效推进。”邹澜表示，考虑到房贷存续期最长可达30年，而且不同贷款的时间、地域、个体差异较大，政策公布后，央行与主要银行保持了密切沟通，指导银行按照市场化、法治化原则，细化政策落地方案，尽可能为借款人提供便利。

邹澜指出，9月7日，四家国有大行发布公告，对于参考贷款市场报价利率定价的存量浮动利率首套房贷，明确将于9月25日，也就是政策实施首日，主动批量调整利率，整个过程不需要借款人操作。

对于“二套转首套”等其他情况，借款人可以从9月25日起向银行提出申请并提供证明材料，银行将对审核通过的业务进行批量调整。大部分符合要求的存量首套房贷利率将降至报价利率，2022年5月以后的将降至报价利率减20个基点，直接下调至政策下限。中小银行也在陆续参照国有银行制定并发布实施细则。

“预计超过九成符合条件的借款人可在第一时间充分享受政策红利，其他借款人的存量房贷利率也将在10月底前完成调整。”邹澜称，存量房贷利率的降低可以节约居民利息负担，显著增强消费能力。本次政策调整利好是中长期的，可持续为近几年较高利率贷款买房的家庭减少支出，支持提升居民消费能力，有效促进消费增长。

A股上市公司半年报披露刚刚落下帷幕，半年报业绩说明会便火热展开。

近日，京东方、中航光电、招商公路、长安汽车等深市多家国企先后举行业绩说明会，上市公司高管与投资者面对面，谈业务、谈发展，向市场、投资者传递信心，展现企业发展成果、畅谈高质量发展。

市场人士表示，业绩说明会是搭建上市公司价值传递的重要桥梁，通过业绩说明会的召开进一步增进了投资者对上市公司的了解和认同，提升了上市公司在资本市场的认可度和价值体现。

促进公司价值向市场传递

“自2012年来，京东方已举办年度、半年度业绩网上说明会21次，将举办业绩说明会作为投资者关系管理过程中非常重要的一环，”京东方相关负责人告诉记者。

8月31日下午，京东方举办2023年半年度业绩网上说明会，公司董事长、执行董事、首席财务官、董事会秘书等一众高管出席会议，通过答复投资者提问的方式与投资者进行交流，取得了良好的交流效果。

据了解，多年来，京东方始终坚持在做好经营的同时密切关注投资者利益保护，在做好日常投资者关系管理工作的同时持续加大投资者沟通宣传工作。举办业绩说明会是京东方与投资者进行交流互动的重要方式之一。

“精选年初建成投产的华南产业基地作为活动场地，选择线下活动加线上视频直播的方式，扩大投资者参会渠道，丰富参会形式。” 为向广大投资者展现公司增量产业化布局项目，坚定对公司未来发展的信心，中航光电精心策划了半年度业绩说明会暨投资者开放日，极大提升了中小投资者、机构投资者的参与度、积极性和交流效果。

中航光电相关负责人介绍，投资者提问环节，公司董事长就针对公司战略发展目标、“十四五”规划中期评估、战略方针、发展方向、市场化改革、体制机制等问题进行了全面详细的解读，总经理主要从市场开拓、新业务新领域布局、重大产业化项目和产能建设情况与投资者互动交流。整个活动历时三个小时，交流充分且投资者积极性较高。

招商公路和长安汽车的业绩说明会也各具特色。其中，招商公路重点向投资者展示公司在ESG以及发展战略等领域取得的成果：2023年上半年，公司积极推进ESG管理体系建设，编制披露公司首份ESG报告，ESG评级实现快速提升；长安汽车充分利用数字化技术，使用专业平台通过“语音直播+线上文字互动”的模式召开会议，围绕10余投资者重点关切主题，逐一回答66个文字提问，回复率达100%，帮助投资者对公司的发展建立清晰的预期，增强投资者信心。

业绩向好 彰显“稳定器”作用

国有企业是我国国民经济发展的中坚力量，是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础。提升国有上市公司质量，对于稳定资本市场、激发投资者信心有深远影响，而让投资者深刻认识到国有上市公司是如何提质的，也至关重要。

在多场业绩说明会上，4家公司为投资者深度解析公司的核心竞争力与产业链优势所在。

2023年上半年，招商公路实现营业收入42.83亿元，同比增长20.23%；归属于上市公司股东的净利润28.11亿元，同比增长19.43%。

据介绍，招商公路是目前中国投资经营里程最长、覆盖区域最广、产业链最完整的综合性公路投资运营服务商。公司经营范围包括投资运营、交通科技、智能交通、交通生态四大业务，覆盖公路全产业链各个重要环节。

今年上半年，在内外部形势复杂严峻的背景下，长安汽车深入推进“第三次创业－创新创业计划”，坚定向智能低碳出行科技公司转型：实现销量121.6万辆，同比增长8.0%，其中长安自主品牌海外销量11.6万辆；自主品牌新能源汽车销量17.6万辆，同比增长107.2%，好于行业增速63.1个百分点。

长安汽车相关负责人介绍，公司坚持创新引领发展，全速推动科技发展规划落地。持续加强在科技创新领域投入，以用户需求为导向，坚持科技创新和生态建设“双轮驱动”，实现多项技术行业领先、首发量产，产品研发、技术创新取得新突破。

中航光电坚持以连接为主业，瞄准战略新兴产业做相关业务的延伸和拓展，始终坚持以高质量发展为目标，持续保持行业优秀的运营质量，2023年上半年公司实现营业收入107.58亿元，同比增长31.33%，实现归属于上市公司股东的净利润19.53亿元，同比增长29.40%。公司规模效益继续保持高速增长，效率指标持续优化。

京东方始终坚持技术创新驱动，构建了适配物联网转型发展的“屏之物联”技术架构：包含了器件层、终端层、平台层与应用层，以软硬融合的系统性技术创新能力，为公司“器件-终端-场景”价值延展提供关键支撑。截至2022年，京东方累计自主专利申请已超8万件，在年度新增专利申请中，发明专利超90%，海外专利超33%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。

推动、提高上市公司的质量，实现上市公司的高质量发展对中国经济有重要的意义。展望后续发展，多家企业负责人均表示，中国资本市场改革红利持续释放，是支持上市公司高质量发展的重要力量。

以长安汽车为例，公司相关负责人介绍，近三年长安汽车加强资本运作顶层设计，推动价值实现，建设高质量发展新动能，将资本运作能力打造成为公司战略转型的关键驱动力。其中，完成新能源转型融资近两百亿元，助力阿维塔科技、深蓝汽车等实现跨越式、高质量发展；通过基金投资汽车产业链相关领域，建立资本合作关系的同时加强产业化合作，实现产业和资本双融双促。

　　国有大行中，工商银行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。

　　农业银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。

　　股份制银行中，兴业银行、中信银行、平安银行、光大银行、招商银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行、民生银行也均进行了调整。

　　整体来看，多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

　　从下调后具体的存款利率来看，以中信银行挂牌利率为例，该行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别为1.75%、1.90%、2.25%、2.30%；平安银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率由此前的1.85%、2.3%、2.5%、2.55%调整为1.75%、2.10%、2.25%、2.30%。

　　由于此前挂牌利率不同，各家股份制银行调整后的利率表现也不一。光大银行调整后的1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别为1.75%、2.0%、2.25%、2.3%；招商银行调整后的1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率则分别1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。调整后的利率自9月1日起执行。

　　相关报道
　　定存再度联袂“降息”！多家银行确认将下调10-25个基点 有何深意

　　新一轮定存“降息”来了。8月31日，北京商报记者获悉，已有国有行今日率先下调定期存款利率，另有多家全国性银行将于明日联袂“降息”，定期存款挂牌利率下调幅度为10-25个基点。2022年至今，存款挂牌利率已经历了多次调降，最近一轮下调在今年6月8日，彼时定期存款降幅最高达15个基点。如今存款利率再度“降息”且降幅加大，在分析人士看来，此举或是与部分银行计划调整存量房贷按揭利率有关，因此需要负债端作出更大调整，缓解按揭利率调整对银行息差的冲击。

　　联袂定存“降息”

　　新一轮存款利率下调开启，这家银行率先“抢跑”。8月31日，北京商报记者从邮储银行北京地区网点获悉，该行已于当日下调定期存款挂牌利率，1年期下调10个基点、2年期下调20个基点，三年期、五年期降幅较大，均为25个基点。此外，协定存款利率也有10-20个基点的降幅。不过，北京商报记者查询邮储银行官网发现，目前该行尚未更新调降后的定期存款挂牌利率表。

　　除邮储银行外，有多家全国性银行或将于明日联袂“降息”。例如，兴业银行北京某支行理财经理透露，该行定期存款挂牌利率预计9月1日下调，一年期拟下调10个基点，二年期拟下调20个基点，三年期、五年期拟下调25个基点。

　　存款“降息”的预期在市场传导，多家银行客户经理也抓紧时间向储户推介自家的存款。农业银行北京某支行客户经理表示，“虽然暂未接到明确通知，但存款利率可能随时会下调，目前3年期定期存款执行利率2.85%，但额度有限，有需要最好今天尽早前往网点存入”。工商银行成都某支行客户经理也透露，“做好降息准备，能提前存就提前存”。

　　不过，亦有多家银行客户经理表示，虽然有“降息”预期，但还未接到具体通知。“9月1日存款利率可能会下调，但还没接到具体通知”，中信银行北京某支行网点工作人员表示，目前3年期定期存款利率为2.5%，一万元起存的利率为2.95%，但需要联系客户经理预约。招商银行北京某支行客户经理也表示，存款利率可能会下调，但目前没有接到正式通知，目前3年期定期存款利率为2.9%。

　　银行工作人员大力推介，不少储户也抢抓存款规模“降息”前的最后时间。储户李梦雨（化名）表示，“听银行说明天存款利率就要下调了，我赶紧存了3年定期”。储户王杰（化名）也透露，预备今天就在手机银行购买3年期定期存款，赶上存款“降息”前的末班车。

　　为贷款利率调降保留空间

　　2022年至今，存款挂牌利率已经历了多次调降，最近一轮下调于今年6月8日拉开序幕，彼时六家国有大行集体调整存款利率，从公布的挂牌利率来看，3年期定存利率、5年定期存款利率下调基点较多，均降15个基点，利率分别降至2.45%、2.5%。此后，紧跟国有大行的步伐，股份制银行、部分地方银行也加入“降息”队伍。

　　不过，受金融市场波动、投资者投资风险偏好下降等因素影响，此前多轮的存款利率下调也未能降低储户存款的热情，银行上半年定期存款仍出现较大增幅，而在存款成本降幅低于贷款收益率降幅的背景下，银行息差也持续收窄。2023年半年报数据显示，A股上市的6家国有银行和9家股份制银行上半年净息差较去年同期下调9-36个基点。

　　“在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力，因此存款利率下调对于银行可持续经营有着重要意义。”对于全国性银行开启新一轮存款利率下调的原因，中信证券首席经济学家明明表示，存款利率下调，对储户的吸引力减弱，叠加居民收入预期好转以及消费场景改善，“存款搬家”的现象将强化，个人有可能将存款资金转移至消费投资等活动，为经济增加活力。

　　对比此前定期存款的降幅可以发现，此轮存款利率降幅更大，下调幅度为10-25个基点，明明认为，存款降幅加大可能与部分银行计划下调存量房贷按揭利率有关，因此需要负债端作出更大调整，缓解按揭利率调整对银行息差的冲击。

　　北京商报记者注意到，自监管明确“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”后，近期多家银行发声表示，存量房贷利率下调势在必行，已制定相应业务调整预案。

　　“当前，商业银行息差处于历史最低点，商业银行还面临较大的调降存量房贷利率的压力，故而具有强烈的诉求调降存款利率。”星图金融研究院副院长薛洪言认为，从房贷占比上看，国有大行的占比最高，调降存款利率的动力最强，地方性银行大概率也会跟进，但调降幅度可能略低，以继续保持存款产品的相对吸引力。

　　存款利率仍有下行趋势

　　银行净息差持续收窄的背后是银行面临的负债成本高企及贷款利率下行的双重困境。对于下半年净息差走势的预测，多家银行管理层在2023年中期业绩发布会上透露，预计净息差仍会面临一定下行压力，但将保持在合理区间。

　　净息差的收窄会进一步拖累银行营收，为减缓息差下行，多家银行表示，将加强负债端管控，控制长期限存款成本，提高活期存款占比。建设银行首席财务官生柳荣指出，该行后续将控制三年期以上的长期限、高付息率存款成本，发挥大行的托管优势，保持流动性的、支持实体经济的负债资金的来源。

　　“某种程度上，存款的付息率具备一定的刚性，如果没有政策指导，商业银行通过自身负债结构的调整来优化付息成本空间是有限的”，邮储银行行长刘建军表示，考虑资产端的收益率还在不断下行，存款利率的下行存在可能性。

　　人民银行在2023年二季度中国货币政策执行报告中也指出，近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

　　展望后续存款利率的趋势，明明表示，在金融让利实体、银行净息差承压的背景下，存款利率下行是大势所趋，存量房贷利率调整更提高了银行负债端成本控制的必要性，预计后续存款定价自律管理将进一步完善，存款利率仍有下调空间，幅度需要结合存量按揭利率下行的情况来看，预计10-30个基点均有可能，除此以外，还可能采取限制结构性存款、协议存款等相对高息产品的利率上限，完善存款利率市场化的定价机制等方式。

　　“预计未来一段时间，存款利率仍有继续下降的可能。不过，考虑到目前贷款利率已经处于低位，未来下降的空间相对有限”，招联首席研究员董希淼认为，从中长期看，市场无风险利率下降是大势所趋。所以对于居民来说，一定要平衡好风险和收益来综合进行资产配置。如果追求高收益，那么必须承受高风险；如果追求稳健的收益，可以在存款之外适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。